原文標題：三大政府基金 上半年海賺3,844億
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發布時間： 2021.08.03
原文內容：
台股上半年大漲二成，政府基金獲利飄香！據統計，勞動（包括新、舊勞退及勞保基金等
）、國保、退撫等三大基金，上半年大賺超過3,844億元，比108年上半年的3,603億元高
出241億元，創歷年同期新高；隨著勞動基金獲利傳捷報，上半年大賺3,002億元，預估年
底基金規模將首度突破5兆元大關。
勞動基金運用局副局長劉麗茹指出，勞動基金整體規模為4兆8,855億元，6月獲利454.1億
元，累計上半年收益3,002.6億元，未年化收益率為6.59％。另該局受衛福部管理的國保
基金規模為4,599億元，上半年收益數270.4億元，未年化收益率為6.79％。
此外，退撫基金上半年收益571.31億元，收益率8.62％。加計上述三大政府基金，到6月
底規模已突破6兆元大關，達6兆670億元，6月單月獲利近610億元，上半年大賺3,844.31
億元，收益率達6.34％。
劉麗茹表示，上半年雖然疫情反覆，但隨著歐美主要國家疫苗施打率漸提高，經濟活動陸
續重啟，企業獲利漸佳，相關數據反映出經濟改善，另美國基建計畫達成初步協議，加上
資金仍屬寬鬆，全球主要國家經濟成長邁向復甦。
劉麗茹強調，考量退休及保險基金安全性，採「多元分散」的投資布局，目前投資國內外
資金配置約各占50％，股債投資比則約為53：47；勞動基金目前投資台股占比二成，採長
期擇優布局投資策略，並依產業趨勢換股操作，上半年投報率為21.52％，略高於同期大
盤上漲20.52％的表現。
展望下半年，劉麗茹認為，隨著未來疫苗施打率提升，經濟解封、消費觀光需求增強，且
資金仍採取寬鬆措施，對未來景氣持正面看法；但她也提醒，股市多頭已走很長一段時間
，未來行情會偏向較大震盪，市場修正的頻率、幅度都會較大，但長線還是走揚，行情「
走的穩，走的久」更重要。
此外，她也預期，未來勞動基金規模也會再成長，以本金部位來說，新制勞退一年約增加
2,300～2,500億元，預期年底勞動基金規模一定會突破5兆元，若收益再增長，基金規模
會更大。
政府基金 最愛台積
台股護國神山台積電仍是政府基金最愛，據統計，截至6月底止，新、舊制勞退、勞保及
退撫等四大重要政府基金，台積電穩居各基金持股比率第一名，持股從27～38.85％不等
。
勞動基金運用局副局長劉麗茹表示，整體勞動基金對台積電持股約在三成，但持股張數只
占台積電股本的2％，持股並不算過於集中。
勞動基金旗下有六個基金，其中新、舊制勞動基金及勞保等三個，是最主要的基金，與公
務人員退撫基金等四個基金操作績效最受市場關注。不只台積電居這四個基金持股第一名
，另台達電、中華電、壽險金控雙雄國泰金及富邦金，以及中鋼等五檔，也全數入榜四大
基金前十高持股之列，聯發科及鴻海各有三個基金列前十高。
再來是兆豐金及台塑各有二個政府基金列前十高名次，聯電、台泥、台灣大、統一超、南
電、長榮等，則僅列入一個基金前十高榜內，其中最受關注的是航海王長榮，則是歷史首
度進退撫基金第六高持股，南電應也是歷史首見進入新制勞退基金前十高名單。
政府基金每半年公告一次持股明細，即每年6月及12月底持股。劉麗茹說明政府基金操作
的原則，主要著眼於長期穩健收益，再來是因政府基金規模龐大，持股要首重流動性，因
此持股要以具有流動性個股為主，再來就是考量個股未來發展及獲利潛能，綜合上述三大
條件，政府基金持股前十高股，多以各產業龍頭為主。
至於台積電在各基金持股占比都在約三成上下，勞保基金持有台積電比重更高達38.85％
。她強調，持股比率是以市值來算，因而持股比率變化除了持股增減外，也會受到股價漲
跌、市值漲跌而影響，台積電目前持股雖達三成，但占台積電持股比率僅有2％，不算過
度集中，且台積電是一家具有未來展望性的公司，是非常好的股票。
心得/評論：
政府基金主要還是以龍頭權值股為主
雖說海賺 但不是靠海在賺
長榮也只是第六高持股 還不是四大基金都有 只有退撫基金