原文標題：新唐雙利多加持 大摩上修目標價至200元
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2021-08-05 10:08經濟日報 記者趙于萱／台北即時報導
摩根士丹利7月中才把新唐（4919）納入研究標的，新唐公布第2季獲利受惠漲價效益及轉
投資事業改善，毛利率、EPS表現都優於預期。展望後市，新唐將持續提升NTCJ的財務結
構，車用和工業產品貢獻預期再提升，加上中國半導體自製化的商機可觀，摩根士丹利看
好新唐加速成長，進一步上修財測，目標價喊上200元。
摩根士丹利（大摩）原先對新唐目標價155元，今、明、後年EPS預測4.6元、7.2元、8.6
元，在新唐交出強勁財報成績並樂觀後市，大摩最新預測為5.6元、8.7元、10.6元，2023
年獲利超過一股本。
大摩列舉兩利多看好新唐成長，一是併入Panasonic半導體事業後（改名NTCJ），獲利表
現不被市場看好，但財報反映新唐有能力提升其財務結構，且管理層表示，後續還能透過
加強日本後端晶圓廠合作、增加對台灣封測廠的外包能量以及強化NCTJ的決策功能來優化
獲利。效率較低的6吋廠也會逐步淘汰，有利新唐轉投資的收益持續提升。
其次，新唐上半年車用和工業部門營收比重逼近40%，大摩表示，這是新唐和中國MCU廠最
大的差異優勢，隨著市場對MCU的需求增加，新唐高階產品比重領先，享有更高利潤。
此外，大摩認為，未來NTCJ品牌重塑還會帶來新機會，例如近期新唐就因此爭取到向中國
穿戴裝置品牌出貨CSP MOSFET的訂單，並結合NTCJ資源發表冠上新唐品牌的工業級BMIC，
加上目前中國產業自製的商機還沒積極顯現，營運爆發力值得關注。
心得/評論：
MCU之前漲不停，最近難得休息一下，究竟是真的利多還是出貨文呢?
新唐昨天上漲爆大量換手成功，今天回檔是不是好買點押~