※ 引述《pl1986 (P.L.)》之銘言：
: 標題: 信貸2%以下買美股/台股ETF
: 時間: Mon Aug 30 20:18:15 2021
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: 大家好
: 最近剛好有機會問到信貸
: 原本以為都是2%以上
: 不過某家銀行願意給我1.98%利率(已含i)
: 貸7年 只綁一年 開辦費4000
: 總共貸100萬
: 沒有其他隱藏費用了
: 覺得自己每月自己存薪水進去投資實在太慢
: 想說可以用這筆錢all in 提早進場 存退休金
: 試算過貸款每月本利和約為12759元
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: 目前首選是投資美股/美債ETF：VTI+VXUS+BNDW (比例約為 4:4:2 )
: 如果操作不可行的話
: 就是選擇投資台股ETF: 0050/ 0056
相較於前一個全球配置，台股ETF風險更大，要想像
萬一台灣和日本以前一樣走長空的可能性，
都要借錢投資了當然選一個風險變數小一點的。
: 自己想的是近年來這幾隻股票/債券年化報酬率都有6%以上
: 可以用此來賺利差
: (當然我知道這是平均報酬率僅供參考
: 實際上也可能出現比這低的情況)
如果你真的了解實際上可能比這個低就好，
因為「近年來的報酬愈好」通常代表的就是
未來的報酬可能更差。這個不管股票債券都一樣。
兩者會分別用不同的形式來呈現。後面會再講。
: 最主要想問
: 這樣有可能用配息支付每月貸款本利和嗎?
如果你真的連這個問題都要問自己算不出來的話，
我會覺得你對這些標的了解得很不夠。這個將可能會是非常大的問題。
你一年要付12759*12=153108，
你買進100萬的ETF會預期要一年配息15萬？ 1年15%？
先假設就算真的達成一年6%的報酬好了，報酬率也不是配息率
現在買進這個配置，配息有2%以上就不錯了。
你會有這個疑問真的是對標的認知錯誤有點嚴重。
: 如果要倒貼的話 大概會到多少錢呢?
上面給了你概數 可以自己算吧，算不出來的話就不建議這樣投資。
:
: 亦或是目前先假設每月貸款費用都有能力償還
我的建議是，完全不要想什麼拿配息出來還錢…
這白耗換匯成本不說，真的太不可靠了，
先確定你正常情況下每月貸款費用都有能力還
才建議這樣借錢投資。
然後上面既然說是「正常情況」，也一定有「意外的情況」
得要先準備。
1是利率，你要先確認你的借貸利率會不會因為 昇息而增加。
如果昇息你還能還嗎？或者利率太高划不來的時候，你有能力提前
還款嗎？（ETF長期投資，所以先不考慮賣掉還錢）
2你正常能還款，但如果遇到特別情況（比如工作收入出問題）
時有辦法解決嗎？
如果覺得都沒問題，那第一部分（現金流）算ok。
: 也能承受大跌風險不出場的話（打算放10-20年都不動這種)
這個就是第二部分，現在多頭走久了，去年又來了一個史
上最容易撐過的空頭之一，真的很多人高估自己的風險承受度。
我不知道你其他的配置有多少，你的槓桿會佔總資產多少。
舉例例如你自有的投資資產200萬好了，加上槓桿的100萬。
在極嚴重下跌的時候，你的300萬投資有可能下跌40%，
資產則是會從200萬減到剩80萬，下跌60%。
然後這個狀態不見得像去年這樣腳一麻就漲回來了，
說不定最糟持續個2年、3年。 你是否真的覺得
都沒問題不會想賣出？都可以安心生活睡得好？
如果真的可以那第二部分心理承受度也算可以了。
: 請問各位建議這樣做嗎
: 實際操作會遇到什麼狀況或風險呢
前第二部分是「心理上的風險」，如果能待過心理上的風險
不在市況最慘時賣出，那至少是能做得指數投資作到最好。
第三部分就講「真實的損失風險」
你的信貸一共是7年，
假設之後都用自己的收入餘錢來還錢，就等於是先把未來7年要投入的
資金，提前投入，在指數投資來說，年輕時在能符合風險的情況下，
算是合理的作法，有本書介紹的「生命週期投資」
可以參考，就是把「時間」納入指數投資
的考量之中，在年輕投資部位小時，用槓桿來讓投資部位增大
目的在降低報酬順序風險，對人一生長期指數投資結果造成的波動，
建議也可以參考一下，了解它的原理，強化自己這樣作的信心：
https://finance.ffaarr.com.tw/2020/11/lifecycle-investing.html
但即使作法本身合理，在這樣作之前，就必須先想好，合理不代表結果一定好，
因為你的借貸期一共才7年並不長，所以這筆借貸投資最終不是穩賺，
有可能7年還完款的時候，會發現這7年的市況剛好很差，
結果增加投入的部分其實是讓自己損失更多（或賺得比
晚投入少）之外，還得付利息，這不是暫時損失而已，而是真正產生相對損失。
當然也許可以用其他的方式補救（例如再貸新的錢把槓桿部位填上）
但總之雖然合理地這樣作，必須要能接受因為運氣不好這樣的最終結果。
: 抱歉小弟查了網路許多資料
: 對於實際操作方面仍有許多疑慮
: 想來問問版友
: 如果問了外行問題先說聲抱歉了！
: 再請各位指點迷津
: 非常感謝
:
前面是講三大風險（現金流、下跌心裡承受、最終真實相對損失）
這邊講一下你這樣槓桿投資的 報酬/風險
首先，借錢投資要了解的一件事，就是，
你的「報酬/風險」 必然會變差。 同樣是承擔
一分的市場風險，現款投資你的報酬是 市場平均報酬-費用
借錢投資 你的報酬只會有 市場平均報酬-費用-利息成本
所以一開始就是處於一個不利的狀態。
然後說實在1.98% 現在並不是一個非常低的利率。對於
你的報酬會造成不小影響。
怎麼比呢？前面有說了 過去2年股債的報酬好，這將會讓未來長期預期報
酬降低。 股市報酬比較難預測，有人有用席勒本益比，有人用股利
成長，其實都很難準確。
但如果股市歷史報酬平均有8%，現在的價位買入，未來恐怕6%就不錯了。
（但這意思不是說指數投資要擇時，要等下跌再買，
因為沒人知道這長期6%會怎麼分布說不定近期還會漲，
愈等愈高）
那假設有6%好了，你用1.98%借錢買股票，就等於把1/3的報酬都拿掉了。
你承擔股市風險，結果只拿4%報酬，不是說一定就不能這樣作，
但你要想想划不划得來。
債券就更明確了，因為現在是利率低點，造成過去債券績效看起來
都不錯，也有人說債券是從1970年代開始已經50年大多頭。
總之這個狀況造成債券的未來預期報酬很低，債券的未來平均報酬
容易預估，以現下的全球債券狀況 BNDW這個全球投資級債券的
預期報酬（債券殖利率+美元避險收益-費用率）
，大概只剩年化1.1%左右。 這代表什麼呢？你借1.98%
的錢去買bndw，負擔了債券波動以及美元匯率風險，
結果會有極大機率得到是負報酬。
當然如果你有合理的理由來買它也不是一定不行，
（債券可以在股市下跌時抵銷一部分波動，但bndw
裡面有一部分公司債，所以雖然仍然可以降低整體配置波動，
但在真的大跌時，如果要像純公債那樣，能抵銷波動就這
樣的效果相對有限）
但我看起來你可能只是把你原本的配置 拿來槓桿照買。
不見得有考慮到這個借錢買債券實質負報酬的問題。