原文標題：一周慘跌20%！ 鐵礦石創史上最大單周跌幅，發生了什麼？
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發布時間：2021/9/20
原文內容：
短短一周暴跌20%、兩個月時間已腰斬——在諸多能源和工業金屬價格近來飛漲的背景下
，曾幾何時被譽為"瘋狂的石頭"的鐵礦石，如今卻獨自演繹著大宗商品市場鮮有的蕭瑟景
象。
這一黑色系品種在過去五個交易日經歷了堪稱噩夢般的一周。 新加坡鐵礦石期貨價格在
上週五盤中一度跌至99.50美元，為14個月來首次跌破100美元大關。 而根據相關統計，
當周新加坡鐵礦石期貨逾20%的跌幅，為有紀錄以來最糟糕的周線表現。
隨著鐵礦石價格的不斷下跌，其波動性則達到了五年來的最高水準。
在國內期市方面，大商所鐵礦石期貨主力合約在上週五大跌逾6%，一度下探628.5元/噸，
創下2020年5月以來新低。
本週一早盤，鐵礦石仍跌跌不休，截止發稿，新加坡鐵礦石指數期貨10合約跌近6%，現報
95.90美元/噸，創2020年7月以來新低。
鐵礦石價格的暴跌也使其成為了近來表現最差的大宗商品之一，並成為大宗商品市場廣泛
繁榮背景下一個明顯的"另類"：在鐵礦石下跌的同時，近期鋁價已飆升至13年高點，全球
天然氣價格更是紛紛刷新歷史高位。 即便是在黑色系中，煤炭期貨也在本月早些時候創
下新高。
鐵礦石緣何接連大跌？
分析人士指出，進入下半年以來，隨著中國減粗鋼產量，國際鐵礦石價格開始下跌。
在多地加強能耗「雙控」的背景下，江蘇、浙江、遼寧、廣西、山東等多地鋼廠實施限電
限產，國內鋼材產量明顯下降。
ED&F Man Capital Markets分析師Ed Meir表示，鐵礦石價格的大幅下跌主要是基於這樣
一種觀點，即"今年的限產努力可能會得到嚴格執行"。
上周還有消息稱，鋼鐵行業兩大重磅檔《鋼鐵行業碳達峰實施方案》及《關於推動鋼鐵工
業高質量發展的指導意見預計在今年底前正式發佈，鋼鐵業綠色低碳發展或將因此提速，
也在一定程度上影響到了鐵礦石的價格。
這與上半年相比形成了一個明顯的轉變，當時鋼鐵製造商紛紛增產，對經濟前景的樂觀情
緒和刺激措施也提振了消費，新加坡鐵礦石價格在今年5月曾一度觸及逾200美元的歷史高
位。
瑞銀集團表示，鐵礦石價格的下跌"比預期還要快"。 港口庫存較上年同期增加10%，需求
將進一步走軟的預期與全球供應將上升的預期一致。 瑞銀預計明年鐵礦石均價為89美元/
噸，較之前的預測下調了12%（此前預測為101美元/噸），2023年為80美元/噸，也低於此
前預測的85美元/噸。
在鐵礦石下跌的同時，下游商品鋼鐵的價格則始終保持在相對高位。 花旗集團稱，由於
中國的減產速度大大超過了需求的下降，市場供應仍然緊張。 現貨螺紋鋼目前依然接近5
月以來的高位，儘管比該月的高點低出了12%。 與此同時，全國範圍內的庫存已經連續8
周下降。
全球三大鐵礦石巨頭重挫
值得一提的是，國際鐵礦石價格重新跌回兩位數雖然對鋼鐵生產商來說將是一種解脫，但
對在上半年上漲期間享受了豐厚利潤的全球大型礦商而言，則將是一個沉重打擊。
全球主要的鐵礦石巨頭力拓（Rio Tinto Group）、必和必拓（BHP Group）和淡水河谷（
Vale SA）的股價上周均出現大跌，最小的跌幅也超過了6%。 目前，必和必拓和力拓股價
均已創下了年內新低，淡水河谷也接近1月末以來的最低水準。
瑞銀集團近期也已將淡水河谷的評級從「買入」直接下調兩檔至「賣出」，認為淡水河谷
和力拓受到鐵礦石價格下跌的負面影響將最大。
不過，目前這些礦業巨頭料仍能夠承受更低的價格，因為它們的生產成本可能低於每噸20
美元，但小型礦商受到的衝擊料將更為明顯。 當市場強勁反彈時，這些礦商往往會重新
開工或增加產量，而將礦石從礦山運到港口等工序使它們對價格變化更加敏感。
此外，鐵礦石價格的下跌對依賴鐵礦石出口的澳大利亞經濟也將是個壞消息，澳大利亞鐵
礦石出口佔總商品出口的40%左右。 上周，澳元兌美元匯率跌破了0.73關口，創下了8月
下旬以來的新低。
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原物料的漲勢之前來到了令人傻眼的地步
尤其以X當初破30來到了高潮
這波下殺可能要看拜登的基建題材能否"再度"發酵以緩解跌幅了