作者:
MrChen (陳先生)
2021-10-11 21:08:141. 標的：1451 年興
2. 分類：多
3. 分析 / 正文：
年興第三季營收都已公布，和大家分享一些我的看法
年興本業主要分兩個部門，紡織事業部及成衣事業部，紡織主要是製作牛仔布，屬於牛仔服飾產業中的上游，成衣事業部就是製作牛仔服飾給服飾業，再由服飾業銷售給一般消費者。
牛仔布因為位處上游，因此當國際棉價上漲，也會是比較容易漲價的產品；而牛仔成衣的製作則屬下游，是代工產業，獲利能力取決於能否壓低生產成本及營運效率。
過去四年紡織部門損益及國際棉價關係 ( 年興於 2017 年 3 月出售部分廠房給同業，為了不使該因素影響評估，這篇使用的數據都是由 2017Q3 統計至 2021Q2 )
原始數據
https://imgur.com/kxlUZRP
統計自年興財報
整理成圖表
https://imgur.com/HLoOHNr
可以看得出來，紡織部門損益確實與國際棉價有正相關。
成衣事業部因為屬於代工產業，能不能獲利取決於營運效率，因此在評估時採用成衣事業部門損益與成衣事業部門營收作比較：
原始數據
https://imgur.com/ssXHSHu
統計自年興財報
整理成圖表
https://imgur.com/KiIHItw
將兩部門資料跑回歸後，可以推估年興第三季本業損益
https://imgur.com/5EmHzyS
歷年完整數據
https://imgur.com/fIcgpQ7
總結來說，年興本業兩大部門，紡織及成衣，紡織是年興主要的獲利來源，成衣則是比較辛苦的部門，也是虧損的來源，年興最近為了減少來自成衣廠的虧損，已經開始調整部分處於虧損的成衣廠營運。
第二季的整體毛利下降，和賴索托五月發生的罷工三週有關，因此我認為只是一個短期影響公司經營的因素，不會影響公司長期營運。
另外，圍棋有句話我很喜歡：把棋走厚，好處自然來。
我想在投資也是一樣吧，年興負債大部分都是營運上必定會有的負債，例如應付帳款及應付薪資等等，真正的借款總計只有約 3 億元，年興光是現金及約當現金就有約 15 億元，公司整體速動比率達 263%
根據自己的評估，第三季本業有機會賺每股一元，且公司經營也逐漸變好，因此鄉民問的目標價我個人還是維持 31 以上 XD
4. 進退場機制：
25 以下隨意買
31 以上不一定賣
作者:
iamjojo (...)
2021-10-11 21:09:00陳爸好
作者:
t73697 (鬼萌)
2021-10-11 21:10:00等殷董成本價進場
作者:
redm35 (紅猴)
2021-10-11 21:11:00這樣寫出來..我就沒機會再撿20以下了
作者:
hihi29 (無)
2021-10-11 21:11:00陳爸救命
作者:
shyshyan (神人為吾，千葉傳奇。)
2021-10-11 21:12:00我看陳爸這240天均價是19.xx 要再有這價格也不簡單吧
作者:
speady (安靜學習)
2021-10-11 21:13:00比較看好文曄，q3賺3塊以上
作者:
aloness (aloness)
2021-10-11 21:15:00也不一定，現在原物料價亂七八糟的高，未來幾個月會發生什麼事難說
作者:
speady (安靜學習)
2021-10-11 21:16:00這種的轉機股風險真的太高，這季大賺後下一季可能又賠錢了
作者:
vanii40 (不要失去才懂得珍惜)
2021-10-11 21:19:00抬
作者:
gc1319 (多喝水)
2021-10-11 21:19:00推推推
作者:
gigikaka (Money As Debt )
2021-10-11 21:22:0019元進
作者:
wizzer (lyon)
2021-10-11 21:22:00套牢中
作者:
z5582143 (KaTsura)
2021-10-11 21:24:00推殷董
作者: henryouo (暖男) 2021-10-11 21:25:00
陳爸跟著你
作者:
f204137 (Fj)
2021-10-11 21:26:00Q3本業每股賺1元還不買爆XD
作者:
qaz13579 (散彈槍太散了)
2021-10-11 21:33:00陳爸是真的成本低就瘋狂買啊 幹嘛噓 不一定要當航海王別當保羅就好吧
作者:
f204137 (Fj)
2021-10-11 21:39:00殷董代表作2019年楠梓電 去年參選董事 事蹟比航海王更早
作者:
xo7796 (汐華 初流乃)
2021-10-11 21:42:00有跌再跟著殷董一起低接了
只希望跟單的 不要到時候跌了 又來罵殷董就好...
作者: Leo4891 (Leo) 2021-10-11 21:43:00
通膨炒一波 不過去找其他紡織股也是一樣會漲
作者:
jemc1905 (karma)
2021-10-11 21:47:00明天是不是要漲停了，沒錢買了
作者: wulaw5566 2021-10-11 21:47:00
99集盛
作者:
EQUP (不怒師兄)
2021-10-11 21:48:00當初無腦跟單套在24的不知道停損沒
作者:
F12 (鍵盤上的)
2021-10-11 21:48:00買年興 賺年薪
作者: lika32 (lika) 2021-10-11 21:52:00
買這個是要存股？
作者: Easypla (馬歇爾醫生) 2021-10-11 21:52:00
明天又要被ptt法人鎖漲停了嗎…
作者:
Comtw (Comtw)
2021-10-11 21:53:00明天掛漲停買的到嗎？
作者: littenVenus (Morningstar) 2021-10-11 21:54:00
謝陳爸
作者:
olan1018 (Air Jordan1)
2021-10-11 21:56:0024T報到，還沒停損，放長期領股利
作者:
bbsbug (bbsbug)
2021-10-11 22:03:001464得力可以嗎？陳爸分析一下XD
作者: edgefish02 2021-10-11 22:04:00
20梯報到 推～
作者:
bbsbug (bbsbug)
2021-10-11 22:05:00年興我買兩張都23.x ,明天再攤ㄧ下 XD
作者: kmshy (shy) 2021-10-11 22:36:00
專注一檔 做到最強
作者: lofiktb (YOKcruisin) 2021-10-11 22:44:00
補一句籌碼面：陳爸認養股
作者: likemisyou (Miz) 2021-10-11 23:33:00
與其抱面板不如來抱棉花==
作者:
jagger (87分不能再高了)
2021-10-11 23:37:00沒爆...號召力越來越弱了
作者: knight317 (knight317) 2021-10-11 23:46:00
一直都偷偷撿 慢慢存
作者:
bigbill (A_A)
2021-10-11 23:51:00小跟60張~~
作者:
fishouse (new hand)
2021-10-12 00:07:00明天漲停先掛個50張試水溫
作者: simpson5487 (佑) 2021-10-12 01:07:00
大股東
作者: bookstar07 (書星零柒) 2021-10-12 02:06:00
乾…還沒撿到目標張數…ptt法人要買了嗎QQ