# 如果股市休市一年？
上周讀到 FCIC 美國金融海嘯對策委員會在2010跟巴菲特的訪談。一百頁。裡面好東西很多，我這次只節錄一段。
第34頁
> When I buy a stock, I don’t care if they close the stock market tomorrow for a couple of years because I’m looking to the business, Coca Cola, or whatever it may be, to produce returns for me in the future from the business
巴菲特說他買股是買公司：就算明天股市停止交易，持續兩年，他也沒關係。我認爲這想法很值得借鏡。
如果股市關閉一年，整整一年不給你交易，你還會買這家公司嗎？
對我來說
1 中國公司 全out
2 pre revenue 的公司 (SPCE，各種電動車 IPO，生技）全 out
3 需要去猜高低點股價的股票 out
只有在相對高點你買進還有把握的公司（業績蒸蒸日上）才符合。
# 把自己放在副駕駛座來看自己的交易
看推文總有一點讓我很不解：怎麼這麼多人喜歡停損停利在那短線抽插？
如果今天操作交易的人不是你，而是你把錢交給別人操盤。操盤手拿了你的錢以後跟你說：欸，我找到一家好公司，上週我買進，這週我覺得高了所以賣掉，之後再接回來。如此一個月重複好幾次。明明公司就很好，前景完全沒變，只是單純價格漲跌，你會想讓這個人短線抽插你的資金嗎？
前兩天讀巴菲特今年三月給股東的信（2020），發現他在今年的信中提到 Phil Fisher 的 Common Stock and Uncommon Profits，覺得很有趣，所以又再讀了一次。每次讀都有不同的感受。
特別是關於如何買，何時賣這兩點，我之前讀書心得有寫過：
#1WIDI9bm
有機會可能再補充
# 為何不碰 AFRM
通常是寫去買的理由，我也寫寫不碰的理由。
我不碰的原因是因為我認為SQ是更好的長期投資
1 看不出AFRM會有辦法把其他家BNPL擠出市場的點：他現在簽了好幾家大零售業感覺很 high 沒錯，但這些公司有什麼理由不去再簽第二家，第三家？你有看過賣場刷卡跟你說 我們只收VISA 不收Mastercard？
2 BNPL整個生態系給我的感覺就是去搶信用卡付費的市佔。假設 60% 的消費行為是刷信用卡，以後可能變 40% 刷卡 20% BNPL 這樣。市場非常大，但我認為不會是一家獨佔的市場，至少是兩家。長期來說我寧可買 SQ (Afterpay)。
3 AFRM 現在跟 Walmart 之類的簽合約，他付款呆帳率幾乎保證會上升。現在已經有跡象顯示他呆帳率緩慢上升中，實際影響的就是公司體質。如果真的要買，因為付費生態系夠大，我不急。現出跳進去對我來說是機率較低的賭注。
三家信用卡公司的市值
$V 492B
$MA 338B
$AXP 136B
加起來差不多 1T ，如果 BNPL 搶下 20%，那就是 200B
AFRM 目前市值 40B 我認為有成長空間，但以機會成本來看，我寧可下注在我手中的其他公司上。他最近漲完全是新聞造成的，實際公司情況不明朗。營收成長因爲大型零售業簽約會大幅成長是可預見的，但這是一次性的好消息，跟UPST有機的業務大暴發不同，看不出比我手上任何一支好的原因，pass。
手上持股最近都沒有任何變化。包括之前進的UPST， APPS 買的 Leaps 我都全握著。
大概長這樣：
APPS 30%
UPST 25%
SQ 12%
MNDY 10%
DDOG 10%
CRWD 5%
PLTR 3%
NET 3%
GLBE 2%
下次重點觀察是十一月初，財報季。明天的漲跌我不知道。只能憨憨握。到時有時間再寫觀察。
最後我想說，如果我貼的文章對你投資有幫助，歡迎將得到的分享給社會上運氣沒這麼好的
人或你覺得對社會有益的團體。
板上最近畢業文對帳單很多，我也貼個對帳單。
博幼
https://i.imgur.com/VowNsSD.jpg
四十分之一
https://i.imgur.com/uUJfT3l.jpg
作者:
asole (澇塞輸球超爽的)
2021-10-15 08:04:00推分享
怎又是你還在崩潰 你當初有跟著買upst 已經翻倍了當初pltr虧錢 崩潰到現在還走不出來喔XDDD
作者: eztable (簡單桌) 2021-10-15 09:59:00
受惠推，感謝abc大分享！
作者: rogersui 2021-10-15 09:38:00
觀察ABC大很久，大跌時它都有PO出他的看法~
還好吧 10/5大跌時abc也還是有發文表示明確啊 little你自己又有什麼真知灼見?說出來讓人感受啊
saas公司有邊際成本超低的特徵（藥物則是邊際遞減很快），個人覺得pe沒有很準推樓上earth大正解
作者: littlemame (小豆) 2021-10-15 09:26:00
就封你為美股多頭抬轎咖吧 哈
作者: salmon901 (^^) 2021-10-15 09:25:00
看著abc推薦aaps 錯過了又錯過 真是可惜!
作者: littlemame (小豆) 2021-10-15 09:21:00
跟市面上狗頭分析師差不多 都是為了後面開會員
作者: earthshake (難忘的紐約４０天) 2021-10-15 09:20:00
推分析，不過關於BNPL，身為從事相關行業的角度提供兩點分享：1. BNPL目標並不是單純取代信用卡市場，更重要的是取得沒有信用卡的新客群，進而達到普惠金融(Financial Inclusion)。2. 使用BNPL付款必須綁定支付工具還款(repayment)，而目前許多數據顯示大部分消費者選擇綁定信用卡或Debit card還款居多，到頭來V/MA這些傳統信用卡支付巨頭還是可以從中得利。
作者: littlemame (小豆) 2021-10-15 09:19:00
一堆人被騙= = 這咖就只會美股漲出來po文專拿書出來講 只能說這咖演的很好
作者:
k85564 2021-10-15 08:55:00Upst股價真的神
想問abc大UPST有出場目標價嗎....畢竟現在2022 PE 已經220x了.....
作者:
hiyuy (死工程師)
2021-10-15 09:04:00高手 心態好 謙虛 說話也令人舒服
作者:
chienshih (chienshih)
2021-10-15 09:07:00推善心 推感謝分享知識與股票
作者: zagato 2021-10-15 09:08:00
Abc大推！好人一生平安
作者: trtrtradam (Adam) 2021-10-15 09:13:00
樓上 高成長股通常沒在看PE的
作者:
SKY3064 (fur)
2021-10-15 08:48:00推
作者:
lqwe (阿里山上勘生變)
2021-10-15 08:50:00推 upst 成本120
美股真的比台股簡單是不爭的事實 早就不玩台股了 推推
作者: WenliYang (羊蹄嘟) 2021-10-15 08:44:00
推好人
作者: kay1994 (kaykay) 2021-10-15 08:28:00
好文 感謝分享
作者: n19881112 (柚哥) 2021-10-15 08:26:00
我媽問我會何跪在電腦前面
作者: rangting (rangting) 2021-10-15 08:18:00
推
作者:
chu (chu)
2021-10-15 08:19:00BNPL不是一家獨佔也正常吧 哪個產業會沒有競爭對手的
作者: japansnoopy (誠實的想你) 2021-10-15 08:16:00
謝謝分享..推推
作者: Scorpion0302 (Scorpion) 2021-10-15 00:16:00
推 感謝分享
作者:
Grammy (自我主張Monster)
2021-10-15 00:16:00好心有好報 立馬來捐
作者: lovehank1210 (Mily) 2021-10-15 00:17:00
有abc大大就是推
作者: yanderlee (Der) 2021-10-15 00:18:00
感謝abc大 好文分享 必須推
作者: llloo951 (GenieBoBohand) 2021-10-15 00:18:00
小推
作者:
briankch (小牛今年總冠軍)
2021-10-15 00:19:00做好事給推
作者:
lawkey (lawkey)
2021-10-15 00:20:00推分享
作者: uni1 (A Clean Slate) 2021-10-15 00:21:00
Push!
作者:
garufu (是PTT不是踢屁屁)
2021-10-15 00:22:00今天upst 噴到月球
作者: cheng604023 (Leo) 2021-10-15 00:22:00
abc大真的願意分享
作者:
youbee (隱形的翅膀快飛吧)
2021-10-15 00:23:00推
作者:
hduek153 (專業打醬油)
2021-10-15 00:23:00推 板上少數會持續分享的長期投資
作者:
a053971j (CYChen)
2021-10-15 00:24:00謝謝ABC大的分析
作者: daxa (大而殘破) 2021-10-15 00:24:00
推
作者:
Riot (歲月無痕)
2021-10-15 00:24:00感謝abc大。UPST和apps讓我獲利不少
作者:
Siika (詩花)
2021-10-15 00:27:00推分享
作者: a125g (期末崩潰討噓哥) 2021-10-15 00:27:00
真長期投資
作者:
undft082 (undft)
2021-10-15 00:27:00推 感謝分享
作者: C10202 2021-10-15 00:30:00
感謝abc大分享
作者:
s003913 (哇哇)
2021-10-15 00:30:00推
作者:
neko418 (球~)
2021-10-15 00:30:00推～
作者:
geniusw (silence)
2021-10-15 00:31:00不買tsla有點可惜qq
作者: rexcool (ZHEN) 2021-10-15 00:33:00
推UPST超猛
作者:
lostt (事不過三！)
2021-10-15 00:37:00推
作者: jeff3301 (正義的化身) 2021-10-15 00:40:00
推
作者:
chouvincent (我肥宅 我驕傲)
2021-10-15 00:41:00太扯了 今年最牛的股之一
請問SQ市值已經破千億，跟APPS或UPST這種比起來會不會顯得笨重，天花板也比較有限？
作者:
joj (joj)
2021-10-15 00:48:00推！謝謝分享
作者:
io604 (小伊)
2021-10-15 00:50:00謝謝大大 UPST真的是好股 好喜歡它QQ
作者:
popolili (joyjoy)
2021-10-15 00:50:00謝謝分享
作者:
oxfoo 2021-10-15 00:51:00推一個
作者:
xsoho (solo caffe)
2021-10-15 00:51:00不知能不能分享GLBE這家
作者: won73 2021-10-15 00:55:00
謝謝分享喜歡閱讀您的文章
作者:
Djuda (死亡)
2021-10-15 00:56:00有道理
BNPL不是在搶信用卡的市占 講錯還一堆人推...
作者: green82028 (大伯) 2021-10-15 00:57:00
推
作者:
blazed (XOXO)
2021-10-15 01:03:00SQ幾乎盤整一整年欸 大大怎麼看
作者: jerry61729 2021-10-15 01:06:00
感謝分享
作者: wader (融哥) 2021-10-15 01:12:00
感謝！
作者: hioer (三分之一男) 2021-10-15 01:14:00
SQ已經想先降低部位了，現階段比它更活潑且更有機會的應該不少，之前ABC大說SQ是買它的經營團隊，但短期爆發若輸，是不是可以抽插資金一下
作者: crazy1009 (虧雞藥酒) 2021-10-15 01:20:00
推
作者: trtrtradam (Adam) 2021-10-15 01:25:00
BNPL的確是在挑戰這些信用卡商吧
作者:
heybro (魔法肥宅見習生)
2021-10-15 01:47:00做善事給推
感謝持續分享心得，apps從-25%捏到現在快+40%
作者: yaopeng (航行者) 2021-10-15 01:53:00
推
作者:
sunnyC (為什麼這麼好笑)
2021-10-15 02:01:00讚
作者: n1234567810 (嵐嵐嚕) 2021-10-15 02:09:00
推
作者: Davidjones 2021-10-15 02:13:00
感謝分享
作者: Nathee (284&220) 2021-10-15 02:17:00
感謝大神佛心分享，UPST有賺有推
作者:
Syndrome (馬鈴薯大俠)
2021-10-15 02:25:00感謝分享
作者: fablife (愛與慾望的歲月) 2021-10-15 02:33:00
推推推 推分享和好心捐款
作者:
LeeLaa (開垃圾車的阿胖~!)
2021-10-15 02:50:00推分享 感謝
作者:
KurtZouma (Sinner666)
2021-10-15 02:51:00推
作者:
flydeer (拖鞋)
2021-10-15 02:52:00AFRM的S1就是把信用卡抓出來鞭，很明顯就是要搶信用卡的業務。上面某樓推文者可能要重新評估一下對BNPL的認識
作者:
yutete (駱é§)
2021-10-15 03:03:00好文
文中提到60%信用卡付費 變成40%跟20%BNPL 不成立阿BNPL大部分的客群是沒有信用卡的人
作者: shawnfu (...) 2021-10-15 03:10:00
我們只收VISA 不收Mastercard ==> Costco ?
再加上BNPL付費的時候很多人用Visa/Master debit card我的認知上他搶不到Visa/Master card市占但不阻礙BNPL這個題材可以被炒起來
作者:
LEGO (568410102)
2021-10-15 03:51:00好文推
作者:
bjk (Up2u)
2021-10-15 05:15:00作者:
gain (ＰＫスターストーム)
2021-10-15 05:25:00APPS 和 UPST都漲超多，可惜太早下車qq
作者:
tbrs (小小光芒迷)
2021-10-15 05:46:00美股目前最有用的作者
作者:
cicatrix (一起來當新店人)
2021-10-15 05:48:00手上剩下UPST，其他都幾乎是ETF
作者:
pttym (pttym)
2021-10-15 06:04:00upst 已漲到總倉的60%…期待財報後
作者:
Mimii (我愛米克斯)
2021-10-15 06:48:00謝謝a大
作者: eddie0729 (....) 2021-10-15 06:59:00
好事推
作者:
paimin (playl)
2021-10-15 07:06:00costco只收AE跟國泰世華
作者: tiefu (888) 2021-10-15 07:14:00
推
作者: victorytim (噢耶) 2021-10-15 07:31:00
推
作者:
io604 (小伊)
2021-10-15 07:36:00有捐錢的大大都推！
作者: darlost 2021-10-15 07:36:00
感謝分享 推善心
作者:
piece1 (...)
2021-10-15 07:37:00長線一直擺著表示不欠錢啊！短線進出不是代表需要現金？
作者: FannWang ((。。)～...蝌蚪) 2021-10-15 07:43:00
推
作者:
zyx12320 (zyx12320)
2021-10-15 07:44:00推
作者:
js255076 (Peach)
2021-10-15 07:48:00推心得
作者:
geoway (GEOWAY)
2021-10-15 07:50:00SQ已經區間整理很久了，一旦突破，那些短線抽插的可能再也買不回來了
作者:
glayds (睡覺睡到自然醒)
2021-10-15 07:53:00好文，推
作者:
sd785 (smalldream)
2021-10-15 07:54:00abc大優文必推 好人一生平安喜樂
作者:
shnobi (shiro)
2021-10-15 07:56:00對於BNPL服務的看法你有一個盲點，這不止吃信用卡的市佔那麼簡單而已，沒信用卡的客群也是另一塊大餅
作者: ling843286 2021-10-15 07:57:00
推
作者:
chired (chired)
2021-10-15 10:07:00推earth大，除此之外還能利用大數據分析進入個人貸款市場
作者:
sky5566 (↙★煞气a空☆〃56㊣↗)
2021-10-15 10:16:00可憐 upst早賺翻了
作者:
picher (披著狼皮的羊 =_=a)
2021-10-15 10:19:00謝謝推薦！一樣會去捐款
作者: a125wind (a125wind) 2021-10-15 10:19:00
感謝分析
作者:
PBN (斷腸草)
2021-10-15 10:26:00littlemame又來崩潰了
作者:
qwerty110 (.............)
2021-10-15 10:34:00推
作者:
yuyu428 (天上的星星笑地上的人)
2021-10-15 10:38:00謝謝分享
作者:
dapple (dapple)
2021-10-15 10:51:00推分享
作者:
chouvincent (我肥宅 我驕傲)
2021-10-15 10:58:00BNPL只會越來越盛行啦 米國人的消費習慣
作者:
ups ((貨幣+信心=趨勢))
2021-10-15 11:19:00推
BNPL分析沒有很認同，但的確公司發展狀況很難知道，但覺得不是只有搶信用卡客源，很多應該是重疊，加上跟personal loan比，這種BNPL操作方式容易，不用再去申請貸款，用信用卡的話利息超級高
作者: jacky50846 (xu.4爺) 2021-10-15 11:58:00
有跟有賺小捐1000意思意思
作者:
cchaha (挖搭戲挖嘻嘻哈哈)
2021-10-15 12:21:00謝謝
Upst 已經300%了 短短持有幾個月今年他比航運還飆 真的扯
作者: lesbian5566T (雷斯邊五六) 2021-10-15 12:36:00
推詳細
航運下來破十日 upst 剛好盤整開始飆 無縫接軌 爽
作者:
chouvincent (我肥宅 我驕傲)
2021-10-15 12:39:00upst去看陳蔚吧 我成本140左右進的
作者:
qoo11931 (Kloud)
2021-10-15 12:59:00太神喇 upst 有料
作者: trtrtradam (Adam) 2021-10-15 13:35:00
作者: james157826 (James) 2021-10-15 19:09:00
推，但現在人都是信用卡綁定手機支付吧，看不出SQ在支付上比信用卡好的優勢在哪裡
作者:
jojo2147 (d(_._)b)
2021-10-15 19:14:00抄作業有賺，推！
作者:
bjk (Up2u)
2021-10-15 19:28:00陳蔚 講很爛
作者:
Yanrei (大å°å§è¬æ²ï¼)
2021-10-15 22:56:00我PLTR當初9塊多買的，真是辛苦你了
作者:
stu8529 (桑肯)
2021-10-16 08:18:00Upst現在才看到 還能進場嗎
作者:
mdkn35 (53nkdm)
2021-10-16 09:45:00如果不是需要審核 BNPL聽起來還真像XX pay
作者:
appeaser (dandelion_gm5)
2021-10-16 10:54:00推推感謝abc大
目前q2eps大概是特斯拉的45%左右，而特斯拉歷史最高股價是880 ，故400上下的股價都還在合理範圍，8/11財報發布時才17x，所以那時一堆人狂買大概也是因為這樣 昨天晚上10點半價一突破400馬上出現大量獲利了結賣壓，現在才要跟的話就是在賭q3財報的成長了當然產業別差異頗大 其實這樣比必定會有缺漏，但同樣是新興產業+領頭羊地位，我覺得拿來嘗試比較也未必不行，覺得太蠢的話大家就笑一笑，順便指導一會我的無知吧XD
作者: petertsai27 2021-10-17 13:25:00
推
作者:
ab2326764 (☠┌(￣◇￣)┘☠)
2021-10-17 14:00:00推