原文標題：三大交易所庫存下降 銅價持續上漲的機會大幅提高
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發布時間：2021年10月19日 13:20
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原文內容：
礦業週刊（Mining Weekly）10月18日報導，瑞銀集團（UBS）報告表示，隨著全球交易所
的銅庫存下滑，各地實物銅市場的溢價也在攀高，特別是在中國大陸。報告指出，本月以
來銅價已經上漲18%，主要因為電力短缺限制了精煉銅市場的供應，並預期未來幾季銅價
可能將上漲至每噸12,000美元。倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅18日下跌0.7%，報每噸
10,213美元。
報告表示，本月份以來，倫敦、紐約、上海三大交易所的銅庫存已經減少了7萬公噸，至2
7.9萬噸，相比過去五年的平均值為50.2萬噸。瑞銀預估，當前全球銅庫存約為430萬噸，
相當於全球64-65天的消費量，低於過去五年平均的70天。
瑞銀表示，銅市庫存的走向仍然有著相當的風險，主要是因為能源價格的上漲以及電力短
缺，導致中國大陸以及歐洲的精煉銅生產受到影響，銅市庫存隨時可能進一步走低。在此
情況下，銅價持續上漲的機會也將大增。
受到交易所庫存下降以及供應擔憂的影響，LME現貨銅價相對期貨銅價的溢價也達到每噸1
,000美元以上，創下至少為1994年以來的新高。獨立分析師巴哈爾（Robin Bhar）表示，
現貨銅較高的溢價會否吸引更多庫存回流交易所，以緩和供應吃緊的局面，是短期銅價走
勢的一個關鍵因素。
巴哈爾指出，即使短期的供應能夠緩和，銅市長期的基本面依然是相當強勢的，主要因為
全球從化石能源轉向銅密集的電力供應，將會帶動需求的持續增長，銅市的基本面仍舊偏
多。
紐約避險基金公司 Valent Asset Management投資組合經理Jay Tatum表示，銅價此前下
跌主要受到對中國經濟不確定性的擔憂的影響，雖然短期風險還沒有完全排除，但只要全
球經濟增長恢復上升軌道，對於包括銅在內的金屬市場都會是持續性的利多。
英國商品研究所（CRU）基本金屬研究主管Vanessa Davidson表示，今明兩年全球銅消費
預估將分別年增5%與2.5%，銅市的長期展望相當正面，主要受益於全球向綠色能源的過渡
。電動車銷售的增長也已經出現較為明確的跡象，今年全球電動車銷售佔比可望達到7%，
預估至2030年將達到接近30%，今年包括中國、美國與歐洲等三大汽車市場的電動車銷售
都出現增長。
心得/評論：
最近大家都在玩原油正2，不知道有沒有人注意到銅，目前正在挑戰前高，多空交戰非常
激烈，滿滿的上下引線，如果順利突破的話，應該可以走一段，基本面也算有撐，不知道
有沒有高手已經先進場佈局了？
https://i.imgur.com/R9ROBhR.jpg