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鄭貞茂：貨櫃三雄今年賺贏銀行業
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發布時間：
工商時報 邱莉玲 2021.12.27
原文內容：
貨櫃海運業擁抱百年一遇大多頭行情賺翻了！今年前三季運輸類股每股獲利王、陽明董事
長鄭貞茂26日樂觀估算，貨櫃三雄今年獲利大概5,000億元上下，有機會一舉超過台灣銀
行業獲利總和。
貨櫃三雄前三季獲利合計約3,373億元，不僅超越三雄各自過去逾20年獲利總和，也已超
越銀行業前三季稅前盈餘近3,143.6億元。鄭貞茂以貨櫃三雄前三季單季稅後盈餘平均數
約1,124億元推估第四季，樂觀預估三雄今年全年將賺進大概5,000億元上下。
鄭貞茂表示，航運業景氣好壞，七成看外在環境、三成要自己努力。陽明過去十年很辛苦
，前任董座謝志堅即使面對艱難，依然投資，而不是一昧精簡成本，因為謝志堅看的不是
短期，陽明需要的是長期穩健經營，投資是必要支出。
去年10月起，鄭貞茂接棒，第一步先改善財務結構，依據第三季財報陽明負債比45.33％
，是貨櫃三雄最低的；第二步是完善公司治理架構，把遊戲規則訂清楚，包括預判未來環
保法規趨勢，訂定資本支出與營收的比例等；第三步就要迎頭趕上全力衝刺。
陽明目前處於第二階段。鄭貞茂說，過去財務體質脆弱，無法造船，只能用租的，自有船
舶比例偏低，加上前些年利率高，租金成本壓力很大。
但是這兩年獲利豐、財務健全，且有時間決定租船或造船，一方面因為每個造船廠接單滿
檔，目前不是跟船廠洽商的好時機，再方面需研判環保趨勢，因為船隊配置與維護，關係
未來維修成本、人員配置也要跟得上。
鄭貞茂強調，海運市場波動大，一個錯誤決策可能對未來影響深遠，寧可想得、做得更周
延和謹慎。陽明市占小，雖無法像大型航商馬士基等大規模投資或併購，但陽明船隊不多
、包袱不大，代表可以靈活調整，慢慢往新型態環保船型發展，且陽明在高雄港是唯一有
兩座碼頭的航商，市占率1/4。
目前陽明造船仍持續規劃，首要關心碳排放議題，未來環保法規只會愈來愈嚴格，呼應節
能減碳非做不可，預計2023年正式實施船舶效能指數（EEXI）、營運碳強度指標（CII）
兩大環保新規，未符合標準的船舶將面臨強制降速。
鄭貞茂強調，陽明不只今年賺錢，也要年年賺錢，獲利穩定才能成為退休基金長期投資標
的；且因應全球淨零碳排放大趨勢，落實ESG，陽明已在思考做另類投資，例如購買大片
森林儲備碳匯、投資海洋碳捕捉技術等。
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造船還不是時候
船廠滿單、環保法規趨勢
增資用途清償債務
但是百億買大樓、101登廣告
OK! 航運繼續賺!