原文標題：年後建倉聯電、力積電誰好?謝金河這樣評
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發布時間：2022-1-27
原文內容：
美國Fed觸動全球股市大逃殺，科技股血崩，半導體身為台灣科技股核心，也成風暴中心
點，對聯電與力積電「法說」慘變「法會」，財信傳媒董事長謝金河分析，聯電本益比已
達15倍，加上明年成熟製程恐供過於求，反觀力積電釋出的全年展望則是「樂觀一些」。
聯電、力積電25日同步舉行法說，雖公司整體展望並不悲觀，但2大晶圓代工廠隔天股價
齊臉綠，聯電大跌6.83%，摔破60元整數大關，力積電盤中跌幅也近2%。
謝金河在最新一期《先探》投資周刊指出，美國通膨壓力升高，總統拜登民調支持度頻創
新低，迫使Fed與通膨直球對決，在Fed主席鮑爾1月18日宣示鴿轉鷹的立場後，美國10年
期公債殖利率瞬間飆逾1.9％，觸動美股回檔機關，自此揭開美股重挫的序幕。
值得注意的是，這一波美股大狂殺，威力及規模都超過全球疫情爆發時，2020年3月的大
狂殺，去年因資金充斥、利率超低下造成的股市榮景，正在出現潮汐效應，股價衝得太快
太急的個股，全都猛烈調整。
《先探投資週刊》2180-2181期報導，美國10年債殖利率衝高，高殖利率的個股相對具有
抵抗力，謝金河指出，除大型金控股逆勢抗跌是重要訊號，另一是元月股價激烈回檔，也
代表市場對升息景氣降溫產生疑慮。
這個效應最顯著的是聯電法說帶來的訊息，聯電公布去年第4季營收拉升到590.99億，淨
利159.5億元，EPS1.3元，但相較第3季營收559.06億，淨利174.6億，EPS1.43元，獲利不
如上季，顯然業外收益下滑。
加上聯電又宣布2023年28奈米成熟製程恐供過於求，導致隔天ADR立刻重挫7.15％，盤中
最低跌到9.66美元，去年聯電EPS4.57元，現在60元的股價，大約在15倍上下，隨公司對
成熟製程的供需疑慮已提出時間表，當然會壓縮到聯電的本益比。
此外，力積電也公布去年第4季營業利益75.39億元，稅前73.85億元，每股稅前盈餘5.43
元，今年淨利超過200億元，毛利率會突破5成，由於公司在法說上表態，現在要擔心的問
題是供不應求，而非供過於求，也讓謝金河認為，力積電宣布的訊息似乎比聯電樂觀一些
。
心得/評論： ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
拿黃董的法說會來跟聯電比較
難道老實的二哥錯了嗎？
老謝你這樣看衰二哥
大家知道該怎麼做了吧 嘻嘻