1. 標的：AMD
2. 分類：討論
3. 分析/正文：
這邊只是討論AMD/XLNX連動的關係.想請教各位的看法.
從去年Q3財報以後,通膨爆炒一波將股價從80推升到160高點,
隨著升息事態明朗化以後,又因為收購通過最大阻礙而被賣一波.大約-40%的修正.
在以往來說接近財報季都是大幅動盪的時刻,但這次XLNX的收購增添了變局.
眾所皆知,在揭露收購細節的時候是以換股 1:1.72來交易.
白話一點的說法就是,股價100的AMD:換172的XLNX.
在審核時期,市場平均以九折浮動來為XLNX定價(約1.45~1.6),缺少的10%是用來應對可能
的破局.
上季財報爆漲以後,這比率曾經有看到1.38左右(2021/11/8 AMD$150 : XLNX$208)
當時覺得這比率非常誇張.當收購通過中國審查以後,比率瞬間拉到1.72.已經沒有
套利交易的空間,股價之間的連動被完全定價.
先計算這波回調幅度.
XLNX $233 -> $170 (-27%)
AMD $162 -> $101 (-38%)
SOX 4009 -> 3186 (-21%)
Nasdaq 16212 -> 13320 (-18%)
如果升息因素繼續殺估值的話,可能費半還有回調的空間.
由於在此之前AMD已經跌得比XLNX多,要是XLNX因費半而下跌,
勢必因為1.72的連動將AMD帶下去.
基於這個連動性,我對現在股價表現感到悲觀卻也不感到意外.
但這季財報可能是個轉機.在消費端商品持續缺貨的同時可能預告著AMD在Server端
的持續進展.不過能否打消目前市場上的利空並在短期重返榮耀,也很難說.
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)
僅為討論.