原文標題：「死錢」復活了！大摩翻多台積電 目標價上調780元
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發布時間：2022-2-7
原文內容：
美系外資摩根士丹利（大摩）去年「唱衰」台積電，指出買進台積電會變成「死錢」，但
開春後釋出文長64頁的報告轉大翻多，預估台積電今年每股稅後盈餘將達30元，明年34元
，升評至加碼（OW），目標價調高為780元。
大摩升評主要理由認為有4點，1是台積電正在重新定價半導體服務的附加價值。2是N3強
化版的製程取得突破，發展很順，現在往N2的GAA技術邁進。3是從蘋果、英特爾和索尼獲
得的外包機會比其之前預期的要大。4、2022、2023年資本支出達高峰後，2024以後將會
回饋巨大的現金流，到2024 年，台積電資本支出負擔可能會顯著降低。這幾個因素促使
大摩超越先前的修正，轉向非常積極的長期前景。
去年6月中，摩根士丹利開出降評台積電第一槍，以長達80頁的報告指出，台積電製程延
伸到5奈米之下，資本密集度大增，恐失去摩爾定律長期以來的成本優勢，衝擊毛利率低
於50%成常態，下修台積電評級至「中立」，目標價自655元砍到580元，買進台積電會變
成「死錢」，引起市場議論。
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大摩翻多？
已經不是死錢了！！！
但今天大哥這個走勢
是不是小兒又喊多做空
還是盤後看看籌碼再來下定論