原文標題：FED前官員：為馴服通膨巨獸，FED需刻意製造崩盤
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發布時間：2022年02月18日
原文內容：
美國通膨巨獸出閘，物價一飛沖天。紐約聯準會（FED）前官員發出驚人言論，指出 FED
想遏阻通膨，不能靠傳統調高聯邦基金利率的做法，必須製造波動性，讓市場崩盤，才能
在不傷及成長的情況下，壓低物價。
ZeroHedge、路透社報導，瑞士信貸的Zoltan Pozsar是華爾街最受敬重的策略師之一，曾
就職於紐約FED。他說：「我們需要『伏克爾時刻』（Volcker moment）……這裡的Vol意
指『vol』──意即波動性。」換句話說，Pozsar認為FED需要讓市場崩盤。
伏克爾是1980年代的FED主席，他大舉升息，成功壓制住激增通膨。
為何FED必須這麼做？當前FED處於雙輸局面，兩個選項具有同等毀滅性，一個是製造衰退
、另一個是讓市場崩盤。Pozsar指出，FED的最大難題是通膨，以往FED透過升息引發衰退
，讓經濟趨緩、壓低通膨。但是歷史經驗顯示，升息幾乎勢必會造成衰退，基本上FED所
有的緊縮循環都會釀成危機。
Pozsar認為，FED應該要避免衰退，衰退會消滅最溫和的通膨──薪資成長。他建議FED主
席鮑爾可以拉高波動性，他說：「波動性是風險胃納和風險資產的最佳警察。」為了改善
勞動供給，FED也許應藉由波動性，製造房市和風險資產的修正，如股市、信貸、比特幣
等的回檔。
不只如此，他還認為FED可以用出人意表的行動，提升波動性，比方停止政策記者會、無
預警出售500億美元的10年期公債、不再給予前瞻指引，讓市場猜測官員心思。他承認此
種做法相當「極端」，但是強調風險資產價格降低和長期利率攀升，不會扼殺成長，薪資
增加5%可以抵銷更高的房貸付款額。
白宮一再示警俄烏戰雲，意在重振美能源業？
美國一再警告俄羅斯即將入侵烏克蘭，促使油價衝破90美元。美方究竟為何頻頻示警？除
了地緣政治考量外，重振美國能源業也許是一大因素。
CNBC 16日報導，俄烏風雲致使歐洲能源供給吃緊，美國成了歐洲天然氣的重要替代來源
，歐洲進口的美國液化天然氣（LNG）年增80%、為美國輸歐天然氣首次超車俄國。IHS
Markit推估，1月份美國銷往歐洲的天然氣達77.3億立方公尺，勝過俄國輸往歐洲的75億
立方公尺。Kpler分析師說：「據我們所見，這是美國LNG銷往歐洲的最高紀錄。從本月至
今的歐洲進口狀況看來，（美國天然氣）銷量持穩，估計2月份會維持在相同水準（超過
500萬噸）。」
Again Capital合夥人John Kilduff直呼，烏克蘭危機替原油淘金熱搧風點火。Yergin推
測，原油供給吃緊，目前美國每日生產1,160萬桶原油，2023年美國原油產量將重回疫情
前高點的1,300萬桶。從開採油井數也可看出擴產趨勢，Baker Hughes指出，美國鑽探油
井達516口，較上週增加19口，創4年來最大增幅。
Pickering Energy Partners投資長Dan Pickering說，假設俄國未出兵，油價跌至82美元
，這個價位依舊好到不行，能源業要真正重振，需要在沒有外部因素下，油價仍維持高檔
。
心得/評論：
這篇新聞完美地解釋了，為什麼現在美國比俄羅斯還想看到烏、俄開戰
俄羅斯原本只是想要靠著集結兵力在烏克蘭邊界，和白俄羅斯聯合軍演
逼迫美國和北約談判，沒有真的想打
但美國1.為了壓制通膨，幫FED製造崩盤的藉口
2.把歐洲的天然氣市場從俄羅斯賞手上搶過來
現在無所不用其極的要烏克蘭和俄羅斯開戰
這樣一來就可以順理成章把俄羅斯和德國的北溪二號切斷，擴大美國在歐洲的天然氣市場
而烏克蘭也擔心北溪二號線開通，境內的俄羅斯天然氣管線過路費收入大減
所以也跟著美國在演雙簧，畢竟烏東地區本來就實質控制在親俄份子手上
烏克蘭完全沒有半點控制能力，就算實際開戰丟掉烏東，跟現在相比也沒有什麼差別
這整齣戲大概就是醬~