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野村喊買國巨 目標價650元
原文連結:
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3837081
發布時間:
20220222
原文內容:
野村(Nomura)報告表示,國巨(2327)是全球領先的被動元件大廠之一,過去4年公司
透過併購和聯盟進行戰略轉型,擴大產品組合範圍,轉向更高階、專業的被動元件,並創
造跨產品的綜效。給予「買入」評級,目標價650元。
報告指出,台灣被動元件製造商的股價通常會隨著商品週期波動,但野村觀察到,供應商
的產能利用率在這個下行週期中已觸底。野村認為2021年Q3末開始的下行週期,可能會在
今年2月後逐步復甦。
在這段低迷時期,被動元件商品價格下降,相比先前週期的5到10%降幅可能更為和緩,
今年Q1、Q2預計分別出現3-5%、小於5%的單季降幅,主要由於原物料、運輸成本上升,
產能利用率減少和疫情的不確定性影響。
野村認為,在整個大中華區來看,相較於同行國巨在尋求機會方面處於有利地位,因為該
公司對高階、特定產品曝險大,約佔總銷售額的75%。
接連收購美電子元件商普思電子(Pulse Electronics)、被動元件大廠基美(KEMET)後
,國巨在工業和汽車產業的銷售佔比在去年Q3分別上升至19%和31%。產品方面來看,併
購後國巨在高階領域的MLCC(多層陶瓷電容)市場份額大幅增加。
鑑於高階、特定被動元件的健康前景,以及併購案的綜效,野村預估,2022-23財年國巨
的獲利年複合成長率為10到15%。
心得/評論:
現在又跌到庫藏股成本了,
泰銘哥的股票就是這樣,
不把散戶洗脫皮、發車又來好幾次回頭車
是不會大噴的
要超級有耐心...