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電子紙需求旺，元太（8069）擴產進度成為法說會上的焦點，董事長李政昊表示，去年底
有一條新線投產，第二季還有2條產線加入，上半年營運成長可期。去年因為成本高漲影
響毛利率表現，隨著TFT面板降價，元太預期今年毛利率有機會提升。
元太2021年財報亮眼，全年合併營收196.5億元，創下九年來新高，合併稅後淨利51.5億
元，稅後每股盈餘為4.53元。全年營業利益創下近十年來最佳表現，淨利及EPS則同步寫
下歷年來次高紀錄。
元太看好電子書閱讀器、電子紙筆記本、零售及物流標籤、以及電子紙看板等應用的市場
需求持續增溫，去年啟動擴產計畫。第一條產線已經在去年底啟用，今年第二季有兩條新
線投產，還有一條新線在年底投產，加入4條新產線之後的總產能會是之前的4倍，估計今
年實際產能是去年的1.3～1.5倍。另外在竹科也蓋新廠房，預計明年新的建築物完成，還
有擴產的計畫。
元太去年資本支出20～30億元，今年將倍增到50～60億元。李政昊表示，今年配息率降至
約七成，因為今明兩年資本支出增加，因此多留一些資金因應。
對於今年上半年展望，元太預期相比去年還是成長的表現。李政昊表示，現在運輸費用不
論是空運、海運都不便宜，因為毛利率高，去年供應商漲價漲不少，而元太基於開拓市場
的考量，所以沒有反應太多成本增幅給客人，影響了毛利率表現。今年電視、筆電需求沒
那麼好，所以TFT面板有一些降價空間，元太的毛利率有機會改善。
李政昊表示，電子書閱讀器需求持平很多年，在彩色化的帶動之下，去年看到電子書閱讀
器市場有機會成長，但是產能比較緊，公司一直調配產能設法滿足客戶的需求。至於電子
貨架標籤方面，估計現階段市場滲透率約5％，市場正進入高成長期，未來滲透率會持續
提高，尤其是大型的零售通路業者，因為人力更換標籤的不效率，電子貨架標籤導入的速
度會愈來愈快，未來會逐漸提升到10％、20％。
心得：99鰻魚飯 這次能不能站穩160
年初大家都說年底元太200不是夢