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1150→960 聯發科營運見頂遭外資降價
原文連結：
https://wantrich.chinatimes.com/news/20220401900458-420101
發布時間：
2022-04-01
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【時報記者王逸芯台北報導】亞系外資針對聯發科(2454)出具最新研究報告，認為聯發科
上半年動能強勁，但卻恐已經登頂，下半年起諸多不確定因素加劇，恐對聯發科帶來挑戰
，故將聯發科目標價由1150元降到960元、評等維持持有。
亞系外資表示，儘管聯發科上半年營運動能強勁，但恐也可能達到頂峰，下半年將持續存
在更多不確定性，目前大陸智慧手機需求持續疲軟，從第二季到下半年將增加5G SOC(系
統單晶片)ASP面臨更大壓力風險，另外，也發現WiFi 6和其他消費IC和或是WFH(居家辦公
)需求持續下跌，後續聯發科營運欲向上帶來驚奇困難度恐增加，有鑒於此，將聯發科目
標價由1150元降到960元、評等維持持有，也調降聯發科2022年、2023年EPS，分別為
74.12元、73.67元，降幅為4%、6%，以反映下半年和明年的不確定性。
惟亞系外資也表示，預計聯發科第一季毛利率將落在49.6%，優於預期，主要是來自於高
階產品的販售帶動更積極的產品組合，天璣9000 5G SOC的動能將延續到第二季。
心得/評論：
匯豐今天發了報告 1150 -> 960
郭大分析師也出來補一槍
小摩之前也看壞發了一篇 1300 -> 1050
報告內容不約和同看壞手機市場 只剩A15還能打
雖然覺得發哥還是好公司 還在成長 殖利率也很香
但大環境不好 只能被外資給蹂躪QQ