作者:
bamama56 (bamama)
2022-04-14 10:05:46原文標題：
外資報告》大摩喊買合晶 目標價83元
(請勿刪減原文標題)
原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3892696
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發布時間：
2022/04/14 09:42
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：
〔財經頻道／綜合報導〕
摩根士丹利（Morgan Stanley）13日報告重申買進矽晶圓廠合晶（6182），
目標價83元，對2022年及2023年的裸晶圓市場維持樂觀看法。
根據大摩報告，合晶管理層認為，
裸晶圓市場情況應能全年維持健康，訂單能見度亦看好。
在定價方面，合晶認為8吋及12吋裸晶圓價格仍有上漲空間。
合晶目前約30%的訂單由長期協議（LTA）支撐，但LTA價格仍低於現貨價格。
合晶管理層預計會有更好的定價環境、規模經濟及成本降低，
由於持續擴大產能，2022年的折舊應為16億元（年增18%）。
合晶今年的毛利率預計會進一步擴展至40%（優於2021年的35%）。
合晶指出，其產能擴張的重點是12吋裸晶圓（約佔3%營收），
小幅擴增8吋產能（約佔71%營收），維持6吋以下（約佔26%營收）產能不變。
12吋產能方面，合晶鄭州廠的20 kwpm產能已進入量產，
合晶計畫在台灣龍潭廠擴建30 kwpm，預計2023年Q1投產，預計到2023年產能滿載。
合晶在中國的工廠營運目前幾乎未受疫情影響，
但物流可能是一個問題（不利於4月營收）。
合晶認為能在5/6月將延遲成品交付給客戶，代表對今年Q2不會造成影響。
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大摩持續看好合晶未來表現
且對未來兩年市場維持樂觀看法
重申買進 目標價83元