原文標題：
疫情爆發時，大買台股反向ETF 三商壽抽錯邊 投資踩大雷
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發布時間：
2022年4月19日 週二 上午4:10
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：
金管會主委黃天牧18日表示，三商美邦人壽去年稅後僅賺10.91億元，是因為投資策略、
收益不佳。據金管會透露，三商壽是投資台股反向ETF，即看空股市，但股市去年一路向
上，因此三商壽帳上出現大量未實現損失。
過去新光人壽也曾在2008年時投資美國標普反向二倍ETF，結果美股一路往上，造成新壽
帳上投資未實現損失一直有200～300億元，一直到2015年才解決，現在三商壽又投資了台
股反向ETF，到去年底淨值下覆蓋法有近90億元的未實現損失。
金管會表示，三商壽投資台股反向ETF金額「不小」，才會造成財務結構偏弱；市場推估
應是2020年新冠肺炎剛爆發，三商壽判斷市場可能大跌，就投資1、2百億元的台股反向
ETF，結果沒想到台股反彈極快，所以去年資本市場大多頭時，三商美邦人壽為了降低風
險、拉高資本適足率與淨值，反而減持股票，造成大部分壽險公司去年都大賺，三商壽反
而只賺10.91億元，與其規模不符。
立委質疑壽險公司投資俄債「踩雷嚴重」，且4月初的美元利息至今未收到，例如三商壽
投資俄債53.8億元，目前尚未公告認列損失金額，若投資俄債全數虧損，不吐光去年獲利
，還可能連今年獲利都被吃掉；並質疑三商美邦人壽近期董事長陳翔玠、副董事長翁翠君
請辭，是因為投資俄債損失。
黃天牧回應，八家壽險公司投資俄債部分已專案控管，三商美邦人壽去年獲利不佳是因為
投資問題，但不是因為投資俄債，是有其他投資策略，造成收益不佳，金管會亦特別控管
中。
保險局長施瓊華亦表示，陳翔玠與翁翠君請辭並不是因為投資損失，而為了將公司交給專
業經理人經營。
心得/評論： ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
再次強調，台灣50反一不能長期持有
去看元大給的公開說明書
第一頁就用紅字加大加粗說明
很難想像一個如三商壽這樣的大公司也會犯錯
以2021年為例
2020年12月31日，反一收盤價是6.96
2021年12月30日，反一收盤價是5.10
今天又創下新低5.17，足足跌了26.72%
意思就是如果你存股反一存1年
你什麼都不做，資產就是減損26.72%
去年大盤漲了23.66%，反一反而跌超過23.66%
真的是很可怕的產品呀