作者:
marforme (渴望與成真的季節)
2022-05-04 16:46:41原文標題：大摩重申買新唐 目標價212元
原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3914434
發布時間：2022/05/04 09:05
記者署名：
原文內容：摩根士丹利（Morgan Stanley）10日報告指出，微控制器廠新唐（4919）Q1的初步EPS優
於預期，受惠於較低營運支出，因此重申買進，目標價212元。
根據新唐Q1初步結果，每股盈餘為2.87元（季增7%、年增310%），優於大摩預期的1.76元
。Q1營收為107.22億元（季增3%、年增6%）；毛利率從去年Q4的41.7%上升至43.8%，受惠
於更好的產品組合。營業利潤率為13.4%，也優於去年Q4的11.7%，以及大摩預測的9.1%。
大摩指出，新唐EPS的上升趨勢，可能受惠於較高的ASP及低營運成本，認為新唐已自去年
Q4開始調整部分產品的ASP，此外還將受惠於來自Panasonic更佳的營運效率，同時降低營
運費用率。
上行風險方面，包括2022年MCU上升週期長於預期、中國MCU國產化快於預期、汽車和BMC
業務牽引力擴大、獲利改善更為顯著。
心得/評論：
整天唱衰的大摩又來了
但這次居然唱旺最近連漲的新唐
Q1 EPS2.87創歷史新高
看來超越上次205高點不是夢!