1. 標題：迪士尼（DIS）2QFY22 財報
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4. 內文：
| 迪士尼 Disney+ 訂閱數依然超越預期，但財務長示警成長將放緩？
迪士尼（DIS）FY2022Q2 財報未達市場預期，營收年增 23% 至 192.5 億美元（vs.
200.4 億），EPS 報 1.08 美元（vs. 1.19），即便 Disney+ 訂閱數達到 1.377 億，優
於市場預期的 1.35 億，樂園營收也翻倍成長，股價在盤後仍下跌約 -3%。
迪士尼指出，由於一位客戶的授權協議提前終止，導致營收減少了約 10 億美元，迪士尼
正在將這些授權內容帶回串流媒體服務。
Disney+ 訂閱數淨增加 790 萬，高於市場預期的 520 萬，所有「串流服務」（DTC）產
品的總訂閱量超過 2.05 億，與 Netflix（NFLX）的 2.21 億相去不遠。
迪士尼重申 Disney+ 在「下半年」的淨增長將比上半年還要強勁，但財務長坦承，由於
上半年的淨增長表現不錯，下半年的增長幅度可能「沒有先前預期的那麼大」，此外，預
計 Q3 將在東歐市場登陸，但當地的地緣政治動盪可能會帶來一些衝擊。
本季串流服務的營收年增 23%，但營業「虧損」也暴增至 8.87 億美元，不僅是
Disney+ 和 ESPN+ 的虧損增加，Hulu 的獲利也出現下滑，主要是因為製作成本、行銷費
用上升，部分被訂閱收入增長所抵銷。