1. 標的：MU
2. 分類：多
3. 分析/正文：
基本面
美光昨天Investor Day
提供長期營運展望
投影片非常多，有興趣的自己看
簡而言之
DRAM產業的Business Model未來會更加靠近晶圓代工而不是傳統的週期產業
更穩定的毛利率
更好的產能投資紀律
更有競爭力的成本與良率控制
(感謝美光工程師....不過美光比台積電來說其實是蠻爽蠻涼的吧)
美光美光 后里之光
長期財務模型
~30% 營業利益率
Low 50s EBITDA margin
~35% 資本支出佔營收比
2021~2025 bit年化成長率 DRAM 15~20% NAND 20~25%
(注意這個不是營收年化成長率，每bit價格會持續降低)
目前本益比不到10
技術面
反正一張線圖各自解讀，我就不細說了，自己看自己判斷吧
4. 進退場機制：
70以下無限收，長期投資不停損
看完美光的投影片，你會發現DRAM產業這次真的不一樣