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貨櫃船運現貨價低於長約價是短期現象 顏益財：今年的好沒有懸念
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2022/5/16
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張佩芬
原文內容：
貨櫃船運現貨市場運價近日低於長約運價，國內超大型攬貨公司負責人指出，這是上海封
控造成的短期現象，封控解除後，市場就會明顯好轉，第三季還是相當看好；台驊投控董
事長顏益財則表示，今年貨櫃船運市場的好沒有懸念，馬士基都已估今年獲利會增加25%
。
對於今日貨櫃三雄股價大跌，顏益財認為，很多投資人不做功課，跟著市場訊息走，在股
市短進短出，去年4、5月貨櫃三雄股價大跌，台驊就以5、60元的價格買進陽明，如今已
是倍數價。另外像台驊今年首季公司淨值已經達到79元，而淨值不到台驊一半的公司，股
價竟然與台驊相差不多，他鼓勵投資人應該多了解投資的公司營運與財務狀況，做長期投
資，不要跟著今天說好，明天說不好的市場訊息走。
超大型攬貨公司負責人指出，該公司今年美西線長約價每大箱(40呎櫃)簽約8300美元，目
前現貨市場運價略低8000美元，上海航運交易所上周五(13日)公布的數字是7900美元，公
司長約中有四成是浮動運價，就可以先動用浮動價，享受現貨市場較低的運價，另外有四
成是8300美元固定價，兩成是9500美元的優質運價(premium)。一般攬貨公司簽到的運價
估計比超大型攬貨公司高出500到1000美元。
上海已自本周開始減少封控區域，進行三階段開放，第三季是市場進入旺季，市場運價就
會回升，第四季市場運價估計會回落，但不致於出現腰斬現象。
顏益財也認為，託運人4月底才剛簽下一年期高價長約，市場運價不可能腰斬，他認為6月
初上海就會達到全面解封，市場出貨量也會恢復正常，另一方面東南亞出口貨也很好，加
上有美國西岸碼頭工人合約談判問題，第三季是看好的。
雖然目前美國有通膨與升息問題，美國總統拜登已經公開表示考慮取消對中國商品的懲罰
性關稅，另因美國已經面解封，也會帶來消費需求的增長。
另就船公司來說，今年歐美線長約價都有一到兩倍的加高，而且多數公司都拉高長約比重
，也拉高直客長約比重，即使現貨市場運價下修，船公司獲利還是加高，一向發言保守的
馬士基，才會在上半年內就已預測今年獲利可提高25%。
顏益財與超大型攬貨公司負責人都認為，國內貨櫃三雄股價都嚴重偏低，以陽明來說，今
天收盤價119元，該公司今年將配現金股利20元，配完後股價不到100元，而陽明今年EPS
估計將超過60元，美系外資給的目標價是186元，本土法人目標價332元。
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心得/評論：
台驊投控董事長顏益財接受訪問
今年貨櫃船運市場的好沒有懸念
貨櫃船運現貨市場運價近日低於長約運價是短期現象
投資人應該多了解投資的公司營運與財務狀況做長期投資