看了一些文章說直接提供股東報酬的方式包括公司發放現金股利跟庫藏股回購
大家尊崇的巴菲特所主導的Berkshire公司一向是只選擇在股價合適時進行庫藏股回購將現金
返還股東，而極盡可能的避免現金股利。
此外像蘋果等有超額現金的美國公司，則是兩種方式都會採取，即派發一些現金股利，但主
要還是庫藏股回購為主。
有趣的是，台灣的公司則大多選擇以現金股利發放作為提供股東報酬的形式，而不會像美國
公司一樣在股價低迷時大力買進庫藏股，例如台積電也很少有聽到以「庫藏股計畫」回饋股
東（即買進後註銷股票），台積電即便是買庫藏股主要也是因為要發行「限制性股票」給員
工。
想討論兩個問題：
1. 以「現金股利發放」和「庫藏股回購」直接提供股東報酬，兩種方式的優劣是什麼？
2. 為什麼台股上市公司大多講求現金股利，而美股公司大多是以庫藏股回購形式提供股東報
酬，即如波克夏也崇尚此種方式（當然巴菲特投資的標地也不乏股息充沛的公司）。

美股股利稅很重

你沒賣的話怎麼會被迫獲利了結？你說的是不是增資或減資阿? 庫藏股跟你本金無關吧?

稅阿

台股實施庫藏股的話 會變成主力拉高價格倒貨以台積來說 530可能拉到600倒貨 結果倒到530對於長期投資的人來說 還是沒什麼差別..反而都給主力跟當沖派、隔日沖賺走所以前面有說了 玩台股 跟著主力走就好這不是成見阿 就問為什麼台股會看「三大法人」你玩美股會去看美股的三大法人嗎 就是因為三大法人可以輕易影響台股 所以才會需要參考三大法人兩邊的市場環境就不一樣 自然會有不同的情況如果要假定沒有主力的話，那你就假設不是在台股可是你文裡又要拿台股當例子 又要假定沒主力....這就好像在問海賊王跟七龍珠的主角哪個強 然後不討論賽亞人總之，資本利得是要賣掉才有賺 對長期投資的人不利除非那一檔股價是可以穩穩在高點要不然你100元買台積電 漲到682 再跌回100 對你來說還是沒賺 但是發股利的話 你還是有賺你看之前台北市敬老金一事 就知道有些人很看重這一兩千元資本利得是比較適合玩短線或波段的人 有賣才有獲利然後台股賣股票還要稅跟手續費 美股好像不用庫藏股會導致主力+公司一起買股 炒高股價 炒完一波後 會有散戶買在高點 然後股價一路下來 長期投資的還是沒賺 最賺的還是主力 因為公司出錢幫他炒股中間那個波段有跟的人也有賺 但有一票人是買太高賠錢 總之 庫藏股是炒股的手段~ 並非分享公司營運的果實如果每年發股利 改成每年實施庫藏股 那你要每年賣嗎