原文標題：紅潮來襲！立訊奪iPhone 15高階單、淨利率翻倍緊咬鴻海
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發布時間：20220614
記者署名：（陳俐妏／台北報導）
原文內容：紅潮來襲！立訊奪iPhone 15高階單、淨利率翻倍緊咬鴻海。彭博
圖片來源 : 蘋果新聞網
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中國供應鏈紅潮大浪來襲！
鴻海（2317）董事長劉揚偉日前罕見痛批，中國競爭對手低價搶單不可取。
但外資調查顯示，Apple 新產品週期挹注下，
不僅是Apple Watch組裝、iPhone 14訂單提升，
也取得iPhone 15 Max新品試產導入量產服務（NPI）一口氣拿下3款機種，
更已手握Apple 2代混合實境頭顯訂單。
海通證券更對台廠供應鏈示警，立訊透過iPhone訂單營收年複合成率6成挹注，
同步帶動獲利走揚，預期明後年淨利率就可翻倍至1.5%，
已緊咬電子代工龍頭廠鴻海（2317）1.8%的水準。
海通證券指出，中國代工廠立訊已加速新產品週期，
除了Apple Watch、iPhone 組裝和機構件、混合實境（MR）和虛擬實境（VR）頭顯外，
更將轉型為一線車廠供應商，因此首評給予優於大盤表現評等，目標價47.5元人民幣。
Apple 全產品線立訊代工均已打入，海通證券說明，
Apple真無線藍牙耳機AirPods Pro2 推出後，隨著規模擴大，量能波動也已縮小。
且立訊將受惠至少4新品題材。包括：
1. Apple Watch S8訂單提升，更成為S8高階版的獨家供應商。
2. iPhone 組裝訂單將從目前的8%翻逾2.5倍，提升至20%。
立訊今年已拿下iPhone 14/14 Max組裝，
更取得明年iPhone 15 NPI和15 Max訂單，後續訂單市佔率有望再行提升。
3. 立訊在iPhone機構件上的訂單從入門款到高階款均有，明年更將打入鋁框機構件。
4. Apple 第一代MR/AR頭顯預計明年量產，第二代玻璃AR眼鏡也將在後年跟進，
立訊也在代工廠供應鏈其中。
值得台廠代工供應鏈警惕的是，海通證券分析，
如果以立訊2022~2024年iPhone組裝營收年複合成長率63.9%，
立訊除透過投資收益率增加外，淨利率也將急起直追，有望從今年的0,8%，
明年倍增至1.3%，後年更將逼近1.5%，幾乎緊追鴻海的水準，
未來是否撼動鴻海地位，值得關注。
（陳俐妏／台北報導）
心得/評論：總之蘋果不會把蛋放在同一個籃子裡面，會分散分險，
造成供應商互相競爭，只要量能規模夠大，就有利可圖，紅色供應鏈不會停。