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三星暫停拉貨 台系供應鏈恐遭殃
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https://ctee.com.tw/news/stocks/663217.html
發布時間：
2022.06.20
記者署名：
工商時報 簡威瑟
原文內容：
南韓三星近日傳出通知面板、IC、手機零組件等所有供應商，暫停拉貨到7月底，引起市
場大震動，內外資機構嚴陣以待，富邦投顧點出，消費市場受總體經濟變數與下游庫存調
整影響，原本就面臨需求下滑的風險，三星大動作恐直接衝擊台系供應鏈。 　
野村證券科技產業分析師李佳伶說明，三星停止拉貨部分零組件呼應野村先前提出的觀點
，目前看來，終端需求惡化的速度似乎比降低零組件採購的速度更快，近期大幅度削減零
組件訂單，可望在年中以前進一步壓低庫存堆積幅度。 　
根據野村所做通路調查，現在觀察到5～7月間，三星智慧機零組件供應商的出貨狀況已經
砍到極低水準，僅有一般水位時的20～40％，預期7月後將會有溫和復甦。相似地，儘管
三星對面板早在2022年初就開始砍單，但現正在採取更極端的調控方法，以控制面板的庫
存水位。 　
富邦投顧針對較重要的三星供應鏈次族群分別做出分析，首先，半導體產業影響上，在晶
圓代工方面，因聯電除了直接供應三星之外，聯電的IC設計客戶也有部分是三星的供應商
，研判對聯電將產生負面影響，尤其在28與22奈米製程部分。 　
IC設計中影響較大的是聯詠，由於LCD TV系統級晶片（SoC）最大客戶為三星，出貨規格
為主流4K，俄烏戰爭發生後，4月已有下修北美出貨預估，近期了解北美LCD TV庫存水位
仍高，不排除有另一波下修出現。 　
面板產業方面，由於三星占群創、友達LCD TV面板的營收比重高達10％與40％，三星暫停
拉貨將使得原本不佳的供需狀況，將需要更長時間的消化與調整。不過，由於LCD TV面板
的價格已接近現金成本，預估對實際獲利的衝擊將較為有限。 　
PCB方面，三星為健鼎前五大客戶之一，影響較大。在散熱模組方面，雙鴻、超眾在三星
的供應分額被陸系業者瓜分，目前占二家業者的營收比重不超過2％，影響相對輕微。
心得/評論：
1. 三星通知面板、IC、手機零組件等供應商,暫停拉貨到7月底
2. 三星占群創、友達LCD TV面板的營收比重高達10％與40％,所以這兩個月雙
虎TV出貨應該會掉很多,不過沒關係,反正TV都是賠錢貨,不賣就不會賠錢,讚讚讚
3. 其他被三星佔營收大頭廠商分別有 晶圓代工:聯電 ; IC設計:聯詠 ; PCB:健鼎
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