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後年Q1美衰退率7成？美銀：Fed恐傻住不知怎應對
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發布時間：
2022/06/21 08:14
記者署名：
郭妍希
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美國銀行(Bank of America)對美國經濟敲響警鐘，預測明(2023)年經濟成長恐停滯、衰
退機率激增。經濟模型估計，在聯準會(Fed)的貨幣政策衝擊下，2024年第一季有超過7成
機率衰退。
Business Insider 20日報導，美銀17日發表研究報告指出，Fed對高漲的通膨反應速度過
慢，如今只能匆忙壓制。美銀預測，由於金融環境緊縮，美國國內生產毛額(GDP)成長率
將在2023年下半年減緩至趨近零。雖然今年衰退風險偏低，但明年機率將拉高至40%。
2024年展望也不太好，美銀預測屆時經濟僅將「溫和反彈」。
報告稱，「對於Fed，我們最深層的恐懼已獲證實：他們遠遠落後通膨曲線，如今只能玩
命追趕。」
即便Fed採取鷹派立場，美銀不認為通膨有望降至央行預設的2%目標。相反地，通膨未來
可能維持在3%左右。雖然供應鏈問題、商品需求勢將趨緩，通膨預期卻居高不下，薪資壓
力恐也難以扭轉。
美銀指出，雖然Fed 6月15日升息三碼對抗通膨，終於朝正確方向邁進，但升息循環結束
後，Fed恐怕不知道接下來該怎麼做。
雖然Fed官員暗示2024年可能降息，美銀卻不這麼認為。報告稱，「我們基本預測，Fed可
能會傻住、如同被車燈照到的鹿：他們不確定該如何應對非常疲弱的成長或居高不下的通
膨。」
即便已對經濟前景如此悲觀，美銀警告，外部因素(例如俄烏戰爭、能源價格、對中國等
俄羅斯盟友的制裁等)恐讓上述預測面臨下方風險。美國國內主要的下方風險，則是Fed堅
持要將通膨壓低至2%，因為這麼一來，貨幣政策會變得非常緊縮、導致經濟衰退。
美國有超過7成機率在兩年內陷入衰退
Bloomberg Economics經濟模型估計，受到Fed貨幣政策操作影響，2024年第一季有72%機
率衰退。值得一提的是，同一個模型曾在2月預測2024年Q1衰退機率接近零，3月預測則提
高至接近20%。
Fed 6月15日宣布升息三碼(75個基點)至1.5~1.75%、創1994年以來最大單次升幅，並暗示
7月可能再升兩碼或三碼、2022年底聯邦基金利率上看3.4%。
聯邦公開市場委員會(FOMC)15日發布的會後聲明刪除「預期通膨將回歸央行設定的2%目標
、而就業市場會維持強勁」這行存在已久的句子，將之修改為Fed「大力承諾」(is
strongly committed)會達標。
Fed主席鮑爾(Jerome Powell)在15日記者會表示，下次開會很可能再度升息兩碼或三碼，
持續升息應是合適作法。他說，升息步伐端賴經濟數據及不斷演變的展望而定。
美國消費者信心已創歷史低，通膨預期高漲是主因。密西根大學6月10日公布，6月消費者
信心指數初值從5月終值58.4大跌至50.2，創1940年代末期調查展開以來新低。這遜於華
爾街日報調查的經濟學家預估值(58.5)。
報告指出，通膨疑慮衝擊消費者信心。消費者預期未來一年物價將上揚5.4%、增幅高於5
月預估的5.3%；未來五年物價預期則將上升3.3%、高於5月預估的3%。汽油價格高漲對消
費者投下陰影，半數受訪者都同時提到這個議題。
心得/評論：
"大力承諾"會達標的結果好像通常就是不會達標...？
其實別說這陣子美國政府對抗通膨似乎就真的是傻住
從拜崩上任以來的政策好像都是如此
包括對阿富汗政策、對俄烏戰態度...云云
只能說不能責怪別人懷疑拜崩失智＠＠
但他本人兩光就算了，幕僚也這麼...？
說真的，是有點令人費解