一直有人在說台積電的擴廠
說擴廠是利空
但是
最近就有一個例子
2008年大泡沬
蔡力行在台積電仍賺錢但跟著市場裁員
張忠謀大怒
回任台積電總裁
張忠謀回任之後幹了一件事
在2010年全球關了二十二晶圓廠時
台積電反向擴廠 資本資出
當世界還在哀退時 台積電反向擴廠
所以後來才能讓其他家追不上
而當時的台積電
還只是一個技術二流努力追趕一流的新生代
如今他已是世界一流
你不跟他買 就只能賣爛一點的
有哪家公司能夠接受自己的最高級手機一出場就用次級晶片
當你追上他的第二技技術 他又可以降價搶單
這種晶片廠 不像手機
他不擴廠 eps就不會有成長
可以想像他11家廠都擴完eps會是多少倍？
2倍的話 60
3倍的話 90
蘋果會扶植第二廠商
但蘋果不下台積電也要犧牷掉一些東西
例如台積電給蘋果使用的專利
還有犧牲世界一流的技術
還有扶植競爭者三星
讓三星偷技術 以單養良率
晶片愈小愈省電
所以可以預見雲端平台是一定要升級
電是每天都在消耗
而現在所有的東西都在雲端
總之
我覺得拿擴廠來說台積電利空實在是很怪
利多被說利空
又不是成熟製程
市場可能還要走空一段時間
但網路社群時代 多空循環也加速了
也許會有稍微的訂單調整
但是長期來看 eps仍然上看50-60
用什麼理由來看這短空都可以
但擴廠實在是不應該看成利空
擴產接單還可以養良率