作者:
tompi (大波動)
2022-08-10 12:23:56※ 引述《GrexJosh (德川家康)》之銘言：
: 台股成交金額好像越來越少
: +~也說盤怪怪的
: 中共軍演的消息也好少也怪怪的
: 今天11點時成交金額只有1000億出頭
: 好像比QE前還低?(沒經歷過不確定)
: 請問當台股成交金額低於1000億
: 政府可能會有什麼動作
: 行情又會有什麼變化呢?
有量 才有價 這句話通常是對的
在計算上跟你分享
成交量跟價位上的關係，不太建議單純看量
以下把 成交量(億)/加權指數價格 另外做成一個統計量
譬如說 2000億/15000=0.1333
因為如果指數在7500點時，成交量1000億，其效果跟現在一樣。
就不能說在7500點時 一千億的量稱為低量
以下就用兩個變數 簡單敘述 這樣的關係
月資料頻率
rtn :ln(TWII_t/TWII_t-12) 加權指數年報酬率對數值
volpr: 成交金額(億)/TWII
1990/1~2022/8/9 的圖如下
https://imgur.com/ukmg3LL
volpr長期平均值為 0.129，也可以發現目前這個數字正在走低
如果要對未來rtn做預測，或是說 我們想知道 volpr對未來報酬率有沒有解釋能力
會做因果關係檢定
結果
https://imgur.com/BFkVlEp
可以得到VOLPR 領先 RTN 變動的結果，
因此VOLPR可以做為RTN的解釋變數
用AR 模式 RTN = C(1) + C(2)*RTN(-3) + C(3)*VOLPR(-3)
結果
https://imgur.com/Vr2YgFf
可以發現 VOLPR係數顯著為正，表示該變數放大有助於未來指數上漲
實際、預測、殘差走勢
https://imgur.com/UCOkQcY
結語
古有云 量比價先行 是對的
近其成交量也稱不上低量，是趨近於長期平均
股價指數若在 較寬的時間頻率如月資料，報酬率會呈現高度自相關
也就是有連續現象。
若成交量持續走低，未來指數並不樂觀。