唱多長榮如殺人父母
股版深惡痛絕的的海運基本面分析又來囉
這次不講產業前景，單純講數字
來試算79元長榮長期投資報酬率
假設長榮：
2022 EPS 65
2023 EPS 20
2024 EPS 10
2025-2030 EPS 5
2031-2040 EPS 1
應該符合市場悲觀預期吧
每年股利：[年度保留盈餘-150億]*40%
（賠錢時代保留盈餘100億以上就可以維持經營，考量船隊擴增加到150億，此算法2040
會維持250億+）
填息：每年填息50%（股價逐漸下滑，符合股版填不了息的預期）
若股利低於10則為填到股利+10（不跌破票面價值）
除息後都投入所有股利買入，買入價設定為除息後價格*1.1（除息日漲停價）
結果請見圖
https://i.imgur.com/3R9SJRx.png
這原理是因超高殖利率+市場看衰導致除息後價格極低
股利再投入後可大量增加持股，來換取公司帳上盈餘的未來分配權
簡言之，殖利率越高、填息成數越低，長期就可以大暴賺
但若出現殖利率行情導致殖利率下降，或者是瘋狂填息
因再投入成本高以及隔年殖利率下降，則利潤僅剩短線價差（殺雞取卵的概念）
以上完全不考慮任何產業基本面（隱約聽到有人說：你怎麼知道明年不會賠錢？）
不知道算不算放著配也舒服，還是只要運價一直下跌，公司賺來的錢就會蒸發ㄏㄏ
歡迎討論或打臉，我也想知道這樣的算法有沒有什麼盲點
補充：
平衡一下
這個模型獲利最小的情形是公司故意將這幾年獲利平均發放(約20%)
而且每年填息至淨值左右，以維持股淨比
這樣一來再投入也買不了太多
年化報酬率會大降，只剩下短線填息價差的肉
https://i.imgur.com/2RVX999.png

一片看衰就差不多要嘎空了

新航海王該出來了吧

下禮拜先漲五天再說

Fj都開示了你還在害人當水手 你有fj強嗎？

亂算一通，eps10塊怎麼發20股利公司已經不賺錢了還把現金發完，是準備倒閉嗎。一看就知道你沒有經營公司的經驗

要用配息再投入去估算未來的獲利，那這檔股票首先就要有長期穩定的配息。你假設長榮在2025年後eps是5，2031年後eps是1，且每年都能穩定配息，這與實際的歷史狀況不同：衡諸過去20年，當長榮的eps低於5時，有53%的時間是不配息的；當eps低於1時，有75%的時間是不配息的。這代表你的持股成本大多集中在有能力配息的高價位區。2025年後不到一半的時間會配息，2031年後幾乎不配息，亦即在低位階時，你也沒有足夠多的配息能大量買入低價的股票。

這幾年買那麼多新船,運價撐不住下行的壓力,新船折舊,EPS可能連1都沒,這應該是主要風險吧

滿同意的. 小妹比較樂觀派, 港口建設落後加上三大聯盟過去苦哈哈過, 要再重蹈覆轍比較不容易!過去大造船時代的舊船慢慢也該拆了, 總運力不會多

推理性應付酸民

推分析 反正相信Z大的就用8萬賭看看賠光就算了當作買樂透

推推感謝分析