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金融股全改存00878！「存股選配股or配息」達人給答案：要分兩階段
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發布時間：
111-10-02 14:24
記者署名：
曾筠淇
原文內容：
「存股前期要股數，後期要現金流！」超人氣存股部落客孫太雖存到800多張第一金，不
過後來卻轉換到00878（國泰永續高股息），引起粉絲好奇原因。如今她也決定統一回答
，並透露存股初期和後期必須掌握的重點。
粉專「孫悟天存股－孫太」發文分享財商觀念，「存股前期要股數，後期要現金流」，而
這句話也呼應到「配股多好？配息多好」的概念。
存股標的要選配股還是配息？孫太認為：
1、存股初期以配股高者優先｜股數優先
2、存股後期以配現金高者為主｜現金流優先
孫太會這麼說因為「現金才是實的，股票是虛的」，出門吃飯付的也是現金而不是股票。
那為什麼存股初期會以配發股票高者為優先選擇？孫太整理出3點：
1、因為股數累積會比較快速：
對很多存股的投資人來說，存股初期就是為了提升股數，那既然都發股票了，就算除權息
後不加碼買進，股票也能持續增長，「這很棒呀！」
2、除權息後因為配股多，進而造成股價快速下落：
如果懂得配股配息後的股價計算方式，就能知道同樣配1.5元，全配現金跟全配股票滑落
的價格以「全配股票的股價滑落比較多」，因此初期更有機會以便宜的價格買進新的存股
、增加張數。
3、公司看好本身業績增長
會配股票通常是因為公司可直接拿取上個年度的盈餘利潤，而不需要再到集中市場集資，
且拿著這筆現金可以擴大投資，獲取更多的利益，因此公司才敢發股票。如果一家公司認
為自己的業績已將擴張到一個階段或極限，則通常會改以配發現金。
接著孫太提到，「配發股票的公司要搭配下個年度的業績成長，否則如果因為業績沒有跟
上膨脹的股本，那EPS就會下降，這樣的話會造成股價不易上漲，甚至填權息不容易。」
換言之，配股雖然讓股數增加較快，但若業績沒成長、股價不填權息，就容易導致賺了股
息卻賠了價差。
再來，為何存股後期喜歡配現金？孫太列出2點：
1、配發現金雖不能增加股數，但可自己運用現金：
如果退休者喜歡現金，不用賣股來換取現金，而將來若要買來增加持股，或是買別支存股
也可以，都能自己決定。
2、股本沒有膨脹，所以EPS穩定或增長：
因為股本不再膨脹，對公司營運來說，只要做到與去年一樣的業績就有相同的EPS，若好
一些，EPS也會更好，股價波動性小，因此對存股後期者來說會更穩定。
不過，通常公司只配發現金而不配發股票，往往是因為公司目前覺得業績可能就算擁有資
金也擴張不易，換言之，即公司不夠積極或產品已趨於成熟，所以雖然股價穩定，但利潤
也相對少。
孫太也列出存股2階段：
1、快速擴增股數+快速降低成本
2、降低單一比重+穩定的現金流
若要穩定現金流，就需要階段一累積的股數夠大，所以孫太從階段一轉換至階段二，「是
因為可以轉換1500張00878+部分資金存銀行的階段才進行轉換」，如果少了階段一，直接
就買ETF，她也不確定階段二能否順利進行。
孫太表示，轉換至ETF以後，因為有現金流的緣故，再投入資金已經不用再動到額外本金
，股數也能持續增加，這就是飛輪效應的影響，而用核心持股餵養衛星持股，就能讓往後
投資越來越輕鬆。
本文經粉專「孫悟天存股－孫太」授權引用
心得/評論：
擁有多年存股經驗的孫悟空與悟太，分享了在存股路上相當重要的經驗，除了殖利率外
更需要觀察的重點。