股災來襲，只有這種類股逃過一劫：年初至今大漲65.4%
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鉅亨買基金 2022-10-28
原文內容：
經歷了長時間熱絡的股市，今年投資市場由牛轉熊。自2月烏俄戰爭開打，糧食與能源價格
推升通膨，加上歐美等西方國家的貿易制裁，全球經濟付出巨大代價。今年甚至出現債券與
風險性資產同步下跌的情況，不管買甚麼都在賠錢。投資人一定很好奇，現在到底有哪幾檔
基金還能夠拿到正報酬？
1. 只有能源類股逃過一劫
從過去股市大幅下跌的經驗來看，通常醫療保健及必需消費等與景氣連動程度較低的類股會
表現得比較抗跌。從下圖可以看到，今年以來截至2022/10/26，相較於跌幅超過20%的美國
股市，必需消費、醫療保健及公用事業類股展現其較佳的防禦力必需消費、醫療保健及公用
事業類股展現其較佳的防禦力。比較特別的是，因原先世界高度依賴的能源大國俄羅斯遭到
經濟制裁，供不應求令原油價格一度飆漲超過55%，能源類股的表現因此逆勢上漲65.4%，成
為唯一獲得正報酬的類股。
2. 原物料大國逆勢而行
如果從全球主要股市來看，從下圖可以發現，今年以來截至2022/10/26，因巴西的礦產、天
然資源及農產品豐富；智利是世界銅礦大國；沙烏地阿拉伯是世界上最大的石油出國；印尼
為全球主要的煤、鎳及棕櫚油產地，受惠於原物料價格的上漲，這四個原物料大國今年以來
表現優異。（但因單一國家波動較大，不建議作為核心資產配置標的。）
3. 逆勢上漲基金大公開
在將近1,800檔在台核備可銷售的主級別基金中，今年以來截至2022/9/30，只有42檔基金是
正報酬。從下表可以看到，因原物料價格飆升，正報酬的基金基本上都是與其高度相關的能
源、天然資源基金，以及主要產油國中東、擁有豐富天然資源的印尼和大量種植經濟作物的
拉丁美洲。從下表也可以注意到，儘管聯準會鷹派升息壓低債券價格，先機環球動態債仍然
在正報酬的名單中，抗跌力領先所有債券及貨幣型基金。
高利率時代，投資組合要更穩健：
在以及全球央行升息的背景下，經濟衰退風險逐漸升高，必須為經濟可能硬著陸來提前作準
備。建議投資人不要過度重押在單一國家或單一產業基金，應將高品質股票或股債平衡型基
金作為資產配置的核心。
心得/說明：(30字以上)
全球央行升息、高通膨、高利率時代
原物料、類股作多？
還是臺灣基本麵仍然好吃
大家放心等待回升？