原文標題：《DJ在線》地緣衝突加溫，軍工股能見度長
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發布時間：2022-11-22
記者署名：MoneyDJ新聞 2022-11-22 11:28:32 記者 張以忠 報導
原文內容：
今(2022)年以來，地緣政治、地緣衝突，甚至是戰爭這樣的詞彙不斷出現，對台灣來說，雖
然戰爭沒有發生，但是各種有形無形的衝突，其實每天都在上演，這些衝突會不會演變成戰
爭，是很多人擔憂的問題，尤其烏俄戰爭又活生生擺在眼前，這種衝突演變為戰爭的既視感
，非常強烈。
根據台灣行政院會公布的2023年度中央政府總預算案，總預算達到2.72兆元，在國防開支方
面，整體國防預算達5863億元、年成長13.9%，佔GDP比率大約是2.4%，是近年來最高。
全球地緣政治衝突常態化，兩岸政治緊張情勢也持續升高，國防自主化的重要性浮上檯面，
隨著國防預算持續增加，為台廠供應鏈帶來更多機會。目前台灣國防產業中，已經隱然形成
數個趨勢，將扮演形塑台灣自主化供應鏈的關鍵。
國艦國造加速行駛
國艦國造是從蔣經國時代延續至今的國防方針之一，國艦國造在中間一段時間沉寂，隨著地
緣政治衝突加劇，國艦國造重新被正視、並開始逐步被落實。事實上國艦的需求多元，其中
潛艦造價高，目前有能力製造的廠商是台船(2208)。
其他的船艦，包括巡防艦、巡護船、搜救艇等等，都支撐起龐大的艦艇需求，也是國艦國造
訂單中很重要的組成之一，包括後續的維修需求，都將成為造船業者一個長久穩定的訂單來
源。其他供應鏈包括中信造船(2644)、龍德造船(6753)也有望受惠。
台灣具備製造戰鬥機能力
台灣具備製造超音速戰鬥機能力，代表作是IDF(經國號)戰鬥機，廠商當中，以漢翔(2634)
為主要製造廠商，隨著技術能力提升、培養台灣零組件供應鏈，帶動零組件自製率持續提升
，包括駐龍(4572)、晟田(4541)都是漢翔供應鏈之一。
工業合作案加速展開
台灣一直以來非常仰賴對外軍購，但政府又希望除了單純買賣關係之外，也能藉此提升台灣
本土供應鏈實力，因此通常會由政府促成武器原廠以及台廠三者間的工業合作案，用鼓勵在
地零組件採購方式，在添購武器之餘，也能提升在地國防供應鏈實力，這樣的趨勢越來越明
顯。
除了漢翔在F16戰鬥機的鳳展專案、擁有參與後續提升性能的升級方案，另外像是軍工大廠
洛克希德馬丁也加深與台灣合作，將F-16的維修中心設置在台灣，讓台廠有更多參與機會。
此外，精密零組件供應商千附精密(6829)目前國防相關營收大約佔2成，國防最大客戶就是
美國市佔率龍頭軍工廠，這幾年來，隨著台灣武器採購需求上升，帶動工業合作案機會持續
增加，目前國防訂單能見度高，未來訂單將反映在業績上並逐步發酵。
強化不對稱戰力，無人機發展續看好
未來大國與小國衝突過程當中，不對稱戰力的建立是關鍵，當中無人機的發展就成為重點，
目前中科院已研發多款從小型至大型不同的無人機，未來有機會直接向合格供應商採購，相
關廠商包括雷虎(8033)將具備機會。
國防武器逐步導入國產化合物半導體晶片
化合物半導體IDM廠全訊(5222)，這家廠商國防純度很高、佔營收8成以上，公司已經耕耘國
防軍用功率放大器市場超過20年，提供國防相關單位客製化功率放大器晶片以及模組，最大
客戶就是中科院。
這幾年政府大力推動國防自主政策，讓全訊的國防訂單能見度拉長，目前訂單能見度可以看
到後年。去年，政府編列5年2400億元的國防特別預算，有一半項目與全訊產品相關，未來
會陸續開始發酵。
未來國防武器當中的射頻晶片會逐步國產化，將提供全訊更多接單機會。像是針對飛機的天
劍飛彈，針對船隻的雄風飛彈，以及雷達的汰舊換新需求，都將成為全訊後續的動能來源。
心得
原來台灣國軍科技這麼強
沒有發展軍火外銷真的是太可惜了
情勢緊張，軍工股前景反而看好？