中國內債為主 不太容易有系統問題
大不了成立資產管理公司吃壞債
中國比較大的問題是太依賴撒幣拉動經濟
習近平上台後 負債飆升
十年宏觀槓桿率上升GDP100%
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扣除中國的新興經濟體 負債佔gdp比大部分是150%以下 而中國是250% 今年過完又更高了
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中國的負債比重和歐美等成熟經濟體差不多
那你現在就把子彈打光 未來怎麼拉？
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所以無論是彭博 還是imf
都把中國未來10年的gdp增長下調到4.6%
我個人預期是會更低的
中國明年若5%上下怎麼10年平均還有4.6？
這個數字和歐美比是還不差
問題是基期不同
新興國家有城鎮化都市化 一級產業轉二三級產業紅利 本來增長就相對容易
台灣1萬美金gdp是1992年 之後還是維持很長時間6%左右的經濟增長
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胡溫時期的經濟增長率可是不輸台灣當時的
之後和台灣同基期的經濟增長率差距會拉大
主要就是習近平主政下國進民退
無法激發民間創新精神導致產業升級失敗
只能透過舉債拉動經濟增長
當舉債達上限時 經濟增長便缺乏動力
所以08 09 中國可以靠撒幣達到近10%的gdp增長
2020就已經脫離常態了
結論是中國不會崩潰
但會平庸
缺乏創新靠撒幣拉動的經濟增長
會在撒幣到頂後加速平庸化
在股市的表現是
資本拉動GDP這10年
中國股市也是原地踏步十年
生產效率沒有提升
舉債擴大營收 但利息蠶食獲利
利潤增長緩慢導致股價與薪資停滯
這會怎樣嗎？
也不會怎樣
看看巴西 馬來西亞 也都活得好好的
中國的負債率不會有系統風險
只是過去十年靠舉債維持gdp增長
舉債到頂意味著醜媳婦要見公婆
如此而已