※ 引述《pigpigpig000 (Peter)》之銘言：
: https://upload.cc/i1/2022/12/31/Bartpo.jpg
: 這裡一律是用曝險100%下去計算
: 一定要靠北ALL IN的左轉出去
: 活存利率懶得算小數點或是更高的數位活存，用1%算就好
: 0050 -21.37%
: 00675L (-34.64+1)/2=-16.82%
: 加權報酬-18.68%
: 00679 -22.08%
: 由此看的出來
: 在熊市正二持有一半現金的組合勝過無腦投資0050
: 就算股債配置好了，很明顯也是失敗
: 而且持有一半現金的正二派
: 進可攻，退可守
: 回顧牛市，沒有一年0050打得贏正二的，而且熊市還輸
: 選擇現金ALL IN0050的人，該思考是不是還要這樣持續下去了
這只說明台指期表現比台灣50來得好，並不能說明你一半現金一半正二表現會比原型
來得好。
一個有完美追蹤指數的etf再經投資人完美再平衡之下，曝險相同則績效相同。這純粹是
數學問題。
比如一支指數連續大漲1%五天，若初始投入資金$100那麼到了第五天資產會變成:
100*1.01^5=105.10 報酬超過5%
若採用一半現金一半股票並每日再平衡：
經過一日:現金50+股票50*1.02=總資產101
第一日再股現再平衡賣掉資本利得$0.5: 現金50.5 + 股票50.5
經過二日:現金50.5+股票50.5*1.02=總資產$102.01
再平衡:股現各102.01/2=51.005
經過五日總資產一半現金配一半2倍槓杆跟原型根本一模一樣。
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若不能進行每日再平衡而選擇每月、每季或每年股現再平衡
那麼就是承擔比原型更高一點點的風險。若連續上漲可吃到複利紅利，
若連續下跌損失也相對較少，但若平盤震盪則有磨擦損耗。
比如以之前連續上漲的例子沒有再平衡，經過一周後
總資產變為:現金50+50*1.02^5=105.20 比原型績效優。
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總之正二派什麼都好，就是股現一半配置完全是打臉前面所說的。
1.不用期貨選擇00675L正二能減少操作?
為了維持股現一半配置的再平衡操作一定更多，不然要怎麼維持。
2.保留一半現金可以應付意外風險
原型股票可以賣股變現啊，頂多T+2會慢點拿到現金就是。
3.保留現金可以趁股價跌時再投入？
所以是股價跌時從本來股現一半策略改為全部All-in策略？那一開始說好的股現一半？
而且若不是吃到連續下跌紅利，原型的資產不會比較少。
所以要麼ALL-in贏了會所嫩模，要麼就原型。
不然股現一半配置繞了一大圈績效不只一樣，還要多付槓杆型etf管理成本和再平衡多
交的證交稅。
台灣是沒有原型的etf嗎？006204不算嗎？除非有別的理由，不然股現一半正二配置完全
不推薦。