原文標題：美中貿易戰開打至今 中國經濟專家：只有中國是輸家
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發布時間：2023/08/14 11:53
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記者署名：盧永山
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原文內容：
美國前總統川普在任內啟動美中貿易戰，拜登總統上任後延續川普政策，更聯合盟友圍堵
中國。中國西澤金融研究院院長趙建近日發文指出，其他國家在美中貿易戰中坐收漁翁之
利，獲得了全球共應鏈「去中國化」的好處，美國也沒有陷入普遍預期的長期衰退，只有
中國是輸家。
微博帳戶「西京研究院」12日發表中國經濟專家趙建的文章《誰在坐食「去中國化」的
紅利》，分析近年來中美之間貿易戰的影響。趙建在文中指出，他在最近1年的宏觀研判
中，對於復甦節奏，對於通縮及下行週期的嚴峻性，對於匯率和股市的謹慎看法，大部分
是正確的，但也有幾個地方沒有看準。首先是低估了美國聯準會（Fed）創造和修復資產
負債表週期的能力和已開發市場經濟對風險的群體免疫力。
其次是，全球供應鏈在「去中國化」的過程中，產生了巨大的外溢效應，讓越來越多中
國大陸過去的競爭對手坐食漁翁之利；他們坐食來自全球供應鏈去中國化外移的資金、訂
單、資本、財富、人才、產業鏈等，自身賺得盆滿缽滿，同時減緩了週期性下行的壓力。
文章以新加坡為例，該國坐食中國金融資本和私人財富外移的紅利，萬億美元財富從香
港和中國內地轉移到了新加坡，讓其不費吹灰之力就承接了香港的國際金融中心地位。
此外，東南亞、印度、墨西哥和加拿大，坐食了從中國外遷的產業鏈和訂單，尤其是墨
西哥，利用與美國的地緣優勢，一舉成為美國最大的貿易夥伴。就連美國自己，再工業化
和製造業回流也取得了突飛猛進的進步，2022年以來製造業投資竟然創下歷史新高，製造
業投資真的在回流，川普用貿易戰沒有實現的目標，拜登卻用國際政治手段輕易完成了。
與之相反的則是，中國自2022年下半年以來出口增速與外商直接投資（FDI）的持續下
滑，進入6月和7月，下滑的速度開始加劇。最新的7月出口數據，用美元計價的出口為年
跌14.5%，創下疫情以來最大下滑紀錄。FDI下降更是嚴重，創造了本世紀以來的歷史新低
。FDI的下滑有更大的指向性意義，因為FDI往往基於更加長遠的考慮，代表著世界對中國
未來的信心。
文章判斷，這些變化雖然有週期性因素，但更多的恐怕是不可逆的長期原因，這從中國
在全球貿易的市佔率持續下降中也能看得出來，這是國際貿易和政治秩序真正的「百年未
有之大變局」。
文章指出，在今天全球化大變局的漩渦裡，並非所有人都是輸家，中國沒有強勁復甦反
而陷入「通脹疲軟」，需要面對更大的長期需求不足的壓力；而世界其他國家，尤其是美
國，則沒有陷入普遍預期的長期衰退反而是繼續繁榮。
心得/評論：
中國近期諸多經濟數據明顯不佳
中國專家也不得不開始承認貿易戰失利了
這是整個大趨勢
且可能會持續很久
資產配置上
應該要增加貿易戰獲勝者,得利者的比重吧?
文中提到
連美國的再工業化與製造業回流也取得不錯的進展
這樣是否道瓊相關ETF(如DIA.US)也更值得投資了?
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