現在買長債，唯一獲利的機會就是：賭美國的升息造成經濟硬著陸，導致必須立刻大幅降息來輸血急救。只要金融體系沒有爆雷，美國就沒有立刻大幅降息的急迫性，那麼殖利率倒掛的背離，就可能要由長債的殖利率上漲去償還。沒人能預測未來，但如果未來是走軟著陸這條路，代表持有長債的人，必須經歷漫長且痛苦的套牢過程，即使熬過了也不會有你期待的大暴賺，同時可能錯失股市的機會成本。2019年的降息，已經給軟著陸後的債券走勢示範過了：當時也是跟現在一樣經濟強勁，美國就實施了預防性降息，結果長債短暫上漲後就打回原型。之後是因為又遇到新冠疫情，美國強力降息才又拉抬一波，但仍遠輸同期的股市漲幅。因此，現在大概只有兩種人適合買長債：(一)屆退人士，你已經沒有太多的時間成本去進行風險投資和價差交易，因此鎖定現在大約4.5%的公債殖利率，去獲取無風險的穩定現金流。(二)非常激進的空方，你相信美國近期就會經濟崩潰，逼迫FED要立刻大幅降息。如果你是想跟長債拚到期還本，不要忘記通膨的侵蝕效果。即使是用最溫和的1.5%通膨來算：20年後，你拿回的本金雖然帳面價格不變，但購買力其實已經損失了25%。