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台灣每4人就有1人投資ETF！外商投信搶食台股ETF大餅，臺指公司是背後重要推手
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發布時間：2023-10-02 11:00
記者署名：李瑞瑾
原文內容：
ETF成為台灣投資人新寵，自2018年ETF資產規模正式超越共同基金後，仍持續水漲船高。
如今台灣ETF資產規模已來到3.2兆元、受益人破550萬人，也就是平均每4人就有1人投資
ETF。
看準台灣投資人偏好，外商投信業者也紛紛加入戰局搶食這塊市場大餅，同時瞄準投資人
最愛的「台股標的」進場。
台灣ETF成長動能強 勝過主動基金與全球趨勢
台灣ETF市場成長動能遠高於共同基金，與全球市場相較亦明顯高出許多。根據投信投顧
公會統計，台灣共同基金規模10年來成長幅度為48.3%，同期間ETF規模則暴增14.95倍，
年複合成長率分別為4%、31%。若對比全球共同基金與ETF的成長率，也可見台灣ETF規模
成長幅度相當驚人，成為吸引外商投信業者搶進的最大誘因。
外商搶占ETF市場 拓展通路居於劣勢
同時具有外商與本土色彩的富蘭克林華美投信，於2022年1月推出富蘭克林華美全球潔淨
能源(00899)，成為外資投信切入ETF市場的首發先鋒，接著推出首檔多因子選股策略的富
蘭克林華美臺灣Smart(00905)；來自新加坡的資產管理業者大華銀投信，在同年相繼推出
大華元宇宙科技50(00906)，以及台灣民眾最愛的高股息ETF大華優利高填息30(00918)，
訴求「填息」的策略如今亦獲市場認同。
到了今年10月，最大股東是日本第一大ETF發行商「野村資產管理」的野村投信，也將瞄
準台灣科技產業強項，推出野村臺灣創新科技50(00935)，可見外商業者在台股ETF市場的
戰略都下足功夫。
做為打入台灣ETF市場的首發梯隊，華美投信指數商品部主管林孟迪、大華銀投信業務暨
行銷長張耿豪不約而同地認為，外商業者最大優勢是母公司的全球資源與投資經驗，同時
提到了相同困境，也就是銷售同路不一樣的問題。
過去主動式基金多以銀行為主要銷售通路，投資人經由理專介紹後申購買進；ETF則是在
集中市場買賣交易，鮮有理專推薦ETF標的、投資人主動性變高，因此他們指出，更需要
加強與投資人的直接溝通，在知名度、產品熟悉度等方面，須更進一步地努力。
面對外商同業的競爭，資產規模為本土前三大的富邦投信目標凸顯優勢並維持成長。富邦
投信指數暨量化投資處資深副總呂其倫指出，本土投信在證券端深耕多年，在推案合作、
業務配合、溝通默契上更具優勢；此外，本土業者對台灣ETF市場的掌握、客戶黏著度上
已耕耘多年，相較ETF後起的外商具備先佔優勢。然而，外商業者通常擁有集團豐富的海
外商品經驗以及國際資源，只要學習曲線上來，實力仍不容小覷。
熟悉當地市場 臺指公司成首選合作夥伴
「台灣人愛台股」偏好相當明顯，觀察3家外商投信業者發行的ETF商品，可以發現都沒有
放過台股標的。業者發行ETF，首先必須找到「追蹤指數」，指數可說是ETF的靈魂，更是
成敗關鍵之一。
投信業者發行台股ETF，都選擇與臺灣指數公司合作編制指數，對於業者來說，除了臺指
公司熟悉在地市場的經驗與法規之外，與審核商品主管機關的溝通過程也能更加順暢。野
村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治就直言，「我們的第一檔是台股ETF，因此選擇
最了解台股市場的指數公司」。
臺灣指數公司副總陳文練指出，臺指公司一向以「深耕台灣」做為核心目標，對於台股的
市場研究比國際指數公司更深刻，且更符合台灣投資人的偏好與需求。陳文練舉大華優利
高填息30(00918)追蹤指數「臺指公司特選臺灣上市上櫃優選股利高填息30指數」為例，
表示國外並沒有「填息」概念，不追求高配息與填息，資產管理業者想與國外指數公司合
作編制相關指數的難度很高，這便是臺指公司的優勢之一。
陳文練另表示，與國際其他指數公司相較，投信業者與指數公司合作可節省更多時間成本
。臺指公司與業者溝通講求「效率」、「精準」，同時可依據台股市場經驗，提供業者更
多指數編制建議，而其他國際指數公司，則大多以現有規則與模式搭配套用，較難嘗試新
的選股邏輯。
ETF挑選有障礙 參不透選股邏輯看績效
面對台灣被動式投資蓬勃發展，指數公司也著力研發各種不同產業、選股策略的新指數，
除與資產管理業者合作之外，國內外新趨勢、配合政策發展，都是指數研發的方向。但如
今指數越來越多、編制規則越來越複雜，投資人該如何選擇合適自己的產品？陳文練表示
，仍應以過去績效做為選擇標準。
當投資人問起「ETF該怎麼選擇好？」這問題時，許多專家常將「認同指數編制規則」做
為首要選擇建議，但陳文練直言，實際上多數投資人都無法明確理解指數的選股邏輯，只
能看成分股「有沒有熟悉標的」，透過指數去理解ETF是好是壞，還是有一定門檻。
因此，陳文練認為，以長年績效做為判斷依據可為最直觀的方式，如今也有許多新產製的
ETF追蹤指數，可觀察後市報酬表現、波動風險等指標，再去選擇最適合自己的投資策略
。
心得/評論：
https://i.imgur.com/aQKb7Mw.png
之前就很好奇為什麼ETF成長這麼快 卻大多是本土投信發行
在日本 野村NEXT FUNDS也有很多物美價廉的ETF
例如東證指數ETF管理費只要0.0626% 日經225 0.11715%
究竟野村還會推出甚麼樣的ETF呢