中國近幾個月是多事之秋，若還沒有陷入衰退，也 100% 在衰退路上
有以下原因
1. 消費者信心盡失
中國經濟的高速成長很大部分仰賴房地產，其中的借貸循環和無限槓桿更是一絕
但近年爆出多起房產商債務危機以及爛尾樓，使得房地產市場極凍
第二是驚人的 CPI 和 PPI，CPI九月年增 0%
在解封後一般預期中國消費會爆發性復甦，事實卻正好相反
此外，從 A 股走勢也可以看出投資信心受到打擊，這個和等等要講的互為表裡
投資信心的部分也可以看中國最近的 M1 - M2 自 22 年初隱隱有擴大的趨勢
2. 貨幣政策失效
中國央行這年以來已經降準 2 次、逆回購操作、增發國債等行為
無外乎就是拯救市場信心、增加流動性
但 A 股幾乎沒有受到激勵，一度破 3000 點回測 2900，此外人民幣也跌跌不休
中國央行某些操作也會加劇資產重新評價
3. 債務炸彈
這個我才疏學淺，看到的和大家一樣，除了城投債和兩大地產商破產違約外
其實很難評估這二十年來中國到底隱藏了多少債務
尤其是中國舉國上下，從地產商到平民百姓，無一不大量使用槓桿
這裡就不展開說明，就是提一下支撐結論
4. 流動性陷阱
1 + 2 + 3 導致流動性陷阱，其中 2 是果也是因
直覺的推論是，由於預期未來經濟衰退、市場信心喪失以及債務問題
大量資產會遭到拋售(或是現在進行式)或重新評價，各行各業也踩入流動性陷阱
這也是為什麼 2 會持續發生，而且我認為中國央行還會有更激進的行動
陷入流動性陷阱是槓桿的最大敵人，一旦喪失流動性，槓桿就是破裂的時候
中國若槓桿破裂，實在是一個難以想像的世界末日
綜上所述，我認為
失去了中國消費市場的消費電子這兩年不會太好
有大量曝險的金融業不會好
以此類推
比較重要的是因為中國政經動盪以及美中關係急凍
外資可能會進一步提高對台灣市場的風險溢價
感覺延伸下去還可以再講不少，但可惜我經驗和能力都不足
希望有高手可以再指點，譬如這邊去推算美國經濟前景應該也是可行的
剛剛才看到 FID 的新聞，也算是對於投資信心崩盤的一個佐證