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世界先進星國設廠傳定案 股價破底翻 法人點出一隱憂
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發布時間：
2023.11.21 11：03
記者署名：
工商時報 方明
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市場傳出，世界先進(5347)在新加坡興建第一座12吋晶圓廠可望於近期定案，股價在法說會後出現破底翻的強彈走勢，今(21)日股價續攻盤中一度來到81.2元、漲幅約4%，再創反彈以來波段新高。
法人表示，12吋晶圓新廠將有助世界先進長期營運成長，惟資本支出大增，折舊金額將會明顯增加，現在世界先進訂單能見度低，惟客戶庫存調整近尾聲，因此維持世界先進「區間操作」的投資建議。
日經新聞先前報導，世界先進旗下首座12吋廠將落腳新加坡淡濱尼 (Tampines)，鄰近世界先進先前從格芯GlobalFoundries買下的廠區，並且距離 NXP和台積電的合資企業SSMC也不遠。
世界先進新加坡12吋廠投資額估至少20億美元，以28nm以上成熟製程切入，鎖定車用、工控等利基型應用，最快2024、2025年陸續整地興建蓋廠並 導入機台，2026年完工並開始試產。
群益投顧表示，世界先進一旦完成新加坡12吋廠，將有機會獲得更多國際整合元件大廠(IDM)委外訂單，並擴大搶攻車用、工控等相關市場，使世界先進營收大幅提升。
不過，世界先進2023年資本支出從100億元下修至90億元，年減逾五成，由於公司2021~2022年資本支出大幅增加，Fab 5新產能在2023年底開出進入量產，在目前的資本支出規劃下，2023年折舊費用將會隨新產能開出而增加，但 Fab 5部份產能延至明年第一季，因此全年折舊費用78.8億元，年增42%，影 響2023年毛利率4~5個百分點，明年如果沒有新的資本支出，5座8吋廠的維護費用，每年約30億元，折舊費用將不會低於84億元，預估2024年折舊用費用將增加至90~100億元之間。
群益投顧認為，以台積電日本熊本Fab 23廠來看，月產能45K片，主要製程為 N22/28和N12/16，2022年動工，預計2024底完工量產，資本支出約70億美元。因此預估世界先進在新加坡廠12吋新廠預計至少斥資千億台幣，相對世界先進目前每年資本支出100 左右，增加許多，且折舊費用將會明顯影響世界先進的毛利率，因此世界先進還需要考量客戶的需求與訂單。
心得/評論：
上個禮拜才法說會完變法會
毛利下降+年營收衰退減少資本支出...應該有些人被洗出場
結果後續馬上又拉了好幾根上來...接下來是電梯準備向？？？