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長天期美債ETF 反彈
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發布時間：
2023/12/06 23:22:02
記者署名：
楊淨淳
原文內容：
美國10年期公債殖利率10月下旬一度衝破5%，長天期美債ETF價格跟著探底，而近期隨著
美債殖利率回落，九檔長天期美債ETF自10月23日低點以來反彈皆逾一成。法人表示，債
券價格落底態勢明確，然留意市場過度預期降息幅度，股、債波動加大，可採定期定額布
局。
統一投信指出，聯準會自2022年3月開始升息，聯邦基準利率從0.25%升至5.5%，美國10年
期公債殖利率也從1.95%一路走高，今年10月23日，一度飆到5.02%的高點。
不過，近期美國10月核心PCE年增3.5%，創兩年半以來最小的增幅，通膨向下趨勢已然確
立，市場預期Fed升息循環已結束，美國10年期公債殖利率逐步回落到4.2%。
統計九檔長天期美債ETF的含息報酬表現，包括群益25年美債、凱基美債25+、復華20年美
債、統一美債20年、國泰20年美債、中信美國公債20年、富邦美債20年、永豐20年美公債
、元大美債20年，九檔ETF至10月23日以來皆反彈逾一成。其中，國泰20年美債、群益25
年美債、凱基美債25+、永豐20年美公債將於12月18日進行除息。
凱基投信表示，美國經濟近期如預期降溫，第4季維持正成長，評估經濟仍是軟著陸機率
相對較高。在通膨降溫，預期Fed升息循環結束，市場預期12月停止升息機率高達98%，明
年降息預期提前至第1季，然短線留意市場過度預期降息幅度，後續或有調整空間，股、
債波動可能也會因此加大。
凱基美債25+基金經理人郭修誠表示，反映市場對Fed降息預期升溫，近期10年期公債殖利
率回落4.2%之下，債券價格落底態勢明確，長天期公債價格反彈表現尤其值得期待。
投資人可趁美債殖利率仍具吸引力之際，進場鎖定相對高的債息收益；待利率走低，對利
率敏感度較高的長天期公債資本利得可望帶來更大獲利空間，可逢利率反彈伺機進場布局
，追求息收與資本利得雙收。
法人提醒，目前聯準會未透露降息的意向，預期後續美債殖利率將維持在區間震盪，投資
人可採定期定額分批布局，平衡進場成本。
心得/評論：
升息結束準備迎接降息
美債漲不停
美債來到了10年低點
近期大漲也帶動金融股的上漲
難怪法人會推薦買進