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文曄盤中鎖漲停 法人分析「併購優勢」目標價估215元
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發布時間：
2024/02/01 10:25:15
記者署名：
經濟日報 記者崔馨方／即時報導
原文內容：
IC通路大廠文曄（3036）今年中併購加拿大通路商 Future Electronics 公司後，營收地
區來源將更加多元、打入高獲利率的大眾市場（mass market）客戶，將能分散獲利來源
並提升整體獲利表現，根據2025年每股盈餘（EPS）元給予12倍本益比，目標價估215元。
文曄今（1）日盤中最高衝上漲停板173.5元，突破去年11月初以來的高價，截至上午10點
15分，成交量超過3萬張，股價一舉站上所有均線之上，並形成多頭排列。
截至周三（1/31）外資賣超2,808張，累計五天賣超5,567張；投信買超227張，累計五天
買超2,402張；自營商買超1,247張，累計五天買超1,769張。
法人分析，文曄併購 Future Electronics（以下簡稱Future）的主要效益包括：分散地
區與終端應用、新增大眾市場（mass market）的客戶、提升集團整體獲利率與獲利總額
。
其中，文曄的併購總金額為38億美元，約新台幣1,216億元。文曄透過現金增資募集128.3
億元（股本增加15.3%，達到102億元），並籌組600億元的聯貸案以充實併購及營運資金
。
此外，根據法人預估，文曄在2024年年中順利完成對 Future 的併購後，預計2025年的營
收將達9,550億元，年增幅達19.8%，毛利率預計約為6%，較前一年增長1.1個百分點，每
股盈餘（EPS）預計達到18.17元，年增幅達88.6%。主因在於 Future 本業的獲利結構優
於文曄，其中2022年文曄和 Future 的營業利益率分別為2%和11%。
心得/評論：
董事長在法說會預估第一季EPS是1.5元
看起來本益比很高，但本益比其實只給了12
原來由於Fu糗的加入，法人樂觀的看到整年度可以賺18元
https://i.imgur.com/IP3NRGk.gif