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兩大國銀：台股短線過熱 長線續強
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https://www.ctee.com.tw/news/20240405700050-439901
發布時間：
2024.04.05
記者署名：
戴瑞瑤
原文內容：
持有股票部位市值超過8,000億元的國銀，對股市操作方向、發展觀察甚受投資人矚目。
國泰世華銀行、中信銀行最新發布的投資報告，針對台股站上2萬點，美股、日股續創新
高等現象，兩銀行均認為，股市漲幅已超出預期，短線需留意過熱追價風險，且可能遭遇
三大逆風，但由於基本面強勁，長線走勢續強可期。
國泰世華銀表示，台股受惠景氣回升，早已脫離低點，自去年10月底起漲，由半導體、AI
族群，擴散到電子零組件、電子通路、機電、化工等類股；相對來看，金融股、非金電傳
產股表現落後，雖台股權值以電子股為主，但若景氣好轉，各產業可望同步受惠，有利加
權指數持續墊高。
中信銀表示，目前經濟和美國聯準會（Fed）走向，對股市而言是正向發展，加上全球製
造業復甦延續，預期企業下半年獲利會重回成長，對股市來說都是利多。但第二季仍有三
大震盪因素，疑慮並未全消失。
首先是貨幣政策轉向，易帶來較大行情波動；其次是目前市場對地緣政治幾無反應，但紅
海危機未明顯淡化；其三是根據歷史經驗來看，總統大選年通常第二季總統人選確立後、
鄰近大選時表現較差。此外，股市多項情緒指標已達偏熱標準，情緒過熱不代表有立即修
正風險，但疊加第二季震盪因素，仍須留意追價風險。
國泰世華銀指出，今年在AI行情帶動，半導體相關類股大漲，美股屢創新高，但短期股市
恐遭遇三大逆風，一是聯準會正式確立首次降息日期前，公債殖利率偏高震盪。
二是股市過熱，巴菲特指標升至1.8倍，創下兩年來新高，為股市過度上漲的警訊；三是
中美科技戰升級，近期傳聞大陸官方禁止政府部門、國有企業使用AMD、Intel晶片，恐將
加劇股市短期波動幅度。長線來看，AI趨勢推動，製造業有望谷底回升，基本面轉強挹注
股市動能。
中信銀強調，下半年景氣更加明朗，有助降息後股市評價再擴張，可掌握兩大主軸，一是
製造業獲利將重回成長，企業財報對下半年展望樂觀，具政策紅利或產業優勢的族群表現
將更為突出；二是台、日、韓受惠AI和科技供應鏈出口，科技下半年成長動能，將由AI擴
充至手機、AI PC等。
心得/評論：
台股漲到連銀行都怕了嗎
逢高賣出獲利了結？
長線上來看台股是會好
可是台海的政治不確定風險
還有地震的不確定風險
還是要謹慎操作