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利多出淨？長榮逆勢走低 法人：獲利低預期
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發布時間：
2024年5月15日 週三 下午1:00
記者署名：
陳郁柔
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[NOWnews今日新聞] 長榮海運昨（14）日公布第一季財報，稅後純益達新台幣173.82億元，
年增244.7%。不過由於營業成本大增，跟去年第四季相比增加了近15%，因此拖累今（15）
日股下開低走低，盤中一度下跌逾6%，來到202元，日K終結連3紅。
長榮海運昨日公布，第一季合併營收為新台幣886.39億元，季增27.2%、年增32.64%；稅後
純益為新台幣173.82億元，年增244.7%；營業毛利率為21.38%；EPS為8.14元，跟去年同期
的2.38元比起來、年增2.44倍，而去年第四季的EPS為1.56元。
不過，長榮第一季營業成本卻也成長許多，營業成本大增至696.89億元，較去年第四季的60
7.87億元增加89億元，也因此壓低第一季EPS的表現。
對於第一季獲利表現，長榮海運表示，航商因應紅海危機而繞行好望角，造成往返增加7000
海里以上，航程最少多14天。而歐美經濟逐步復甦，貨載量亦同步增加，進而推升運價並帶
動公司首季合併營收及獲利。
市場人士指出，外資、投信預估長榮第一季EPS逾8元，不過，市場一度傳出上看10-12元，
因此財報利多出盡。
法人認為，這波歐洲線價格漲幅最大，長榮海運在歐洲線的營運維持在2萬TEU以上，長期競
爭力佳。現在大型船舶數量有限，要租船也不好租，已造成艙位供給受限，市場的供需缺口
仍在。此外，近期SCFI運價波段大漲達30%，再加上5月逐漸進入海運傳統旺季，海運業後市
看旺，尤其如果航商6月再調高GRI（綜合費率附加費），將支撐運價易漲難跌，法人期待長
榮第二季、第三季獲利有上修空間。
不過長榮今日股價衝高拉回，今日開在盤下、下跌7元，尾盤跌勢更加擴大，下午12點50分
下跌11元或5.12%，來到204元，日K終結連3紅。
心得/評論：
第一季EPS比市場預期的10-12元還低一些
但是！大家別擔心
運價大漲+5月以後是海運旺季
航運到底要怎麼輸？