上緯投控
基本介紹：
上緯投控主要以樹枝和碳纖維相關材料為營業產品，主要發展市場為風電/車用框架/運動
器材/部分PC外殼等。近年因發明全新可回收環氧樹脂產品而受市場熱議，因該產品解決
環氧樹脂在化工界長達60年無法回收的問題。
市場面：
https://m.moneydj.com/f1a.aspx?a=5363a9d1-6180-4a56-a5b6-415e1dfafd86
自從今年初公司與西門子簽2026全面使用可回收樹脂之後
股價也開始應聲的從百年區間突破到最高170左右
這也間接證實了即便產品價格高傳統環氧樹脂10-15%
歐洲人的綠色環保態度仍領先於全球
https://reurl.cc/oRmnn3
以西門子2023/7.7GW的安裝量以及金風16.4GW的安裝量來看（都上緯大客戶）
可以預期每年15%CAGR來看
截至2026年兩廠架機量
西門子：7.7/8.8/10.1 GW
金風 ：16.4/18.8/21.6 GW
若上緯均佔廠商環氧樹脂供應的30%（不太可能壟斷單一原物料市場）
那麼我們來計算以下：
1. 每公斤環氧樹脂價格100-120(根據印度and阿里巴巴價格)
2. 上緯公布https://reurl.cc/KeEmNR
3. 以最新108米葉形(11MW)的葉片來看 根據https://reurl.cc/NQOvox 和
https://reurl.cc/vaGYxN的資料來看，一根葉片約65噸，總體的86%是復合材料，其中35%是環氧樹脂
，因此一根葉片用量約20噸/一座60噸
4. 以2026年金風+西門子總架機量之三成來計算約10GW的上緯需求
5. 10GW=10,000MW / 10,000=909座11MW的風力發電
6. 總結：909(座)*60噸(每座)=54,540噸
7. 營：54,540*1000(kg)*120(價格)=65億
從上述計算來看 2026年光風電相關的就有65億營收
https://m.moneydj.com/f1a.aspx?a=d06e63b2-020c-4213-ac2e-e34fad056f08
從公司的資訊來看可以發現風電佔公司約3成的營收
因此綜觀粗估2026年營收預估可以突破2021年歷史最高達到接近200億
再來根據公司最新的毛利率來計算2026年獲利
「保守估計」2026年本業可以賺一個股本(10Eps)
以市面上法人報告書估2025年賺7EPS
好像我估的2026 10Eps以上似乎也很合理
以上的估值都在只有包含「既有風電客戶」尚沒包含目前其他國家未來的風電發展包含
日本10GW : https://reurl.cc/2Y71pE
印度23GW：https://reurl.cc/bVeQ0y
美國7.7GW：https://reurl.cc/LWeyvK
以及 上緯其他產業的業務包含船舶/運動事業/以及尚未發展但環氧樹脂使用量大的CCL/P
CB
綜觀上述可以看出2024是起步的第一年
證實可回收的閉環可行性以及客戶範例建構
隨著越來越多大客戶使用 2026年的蓬勃發展指日可待
技術線：
目前隨著大盤修正線型非常醜
日線：破60MA
週線：回測20MA
月線：回測5MA
線型上來看目前轉弱尚未回穩
籌碼面：
公司派一直在買（元大草屯）
外資從8%買到11%
投信從0%買到7%
大戶持股持續創高44%到53%
可轉債轉戶率37083:28% 37084:53%
也不排除可轉戶找時間拉抬CB價格
其他資訊：
上週五股利從5元多配發1元wwwww
操作手法：
上波區間120-130買進
停損價：116
停利價：200-250（26年Eps*20-25本益比）
人權圖：https://i.imgur.com/ZjJHWfy.jpeg