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華爾街大空頭連兩年看錯趨勢、傳將黯然離開小摩
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發布時間：
2024/07/04 08:01
記者署名：
記者 郭妍希
原文內容：
市場謠傳，華爾街最悲觀的策略師Marko Kolanovic即將離開摩根大通(JPMorgan Chase
& Co.、通稱小摩)，結束19年在該行工作的日子。Kolanovic在小摩擔任市場策略長。
MarketWatch、CNBC等外電3日報導，小摩銷售與研究部全球共同負責人Claudia Jury、
Scott Hamilton透過內部備忘錄指出，Kolanovic即將離職、尋求其他個人機會。之前與
Kolanovic共同負責全球研究部的Hussein Malik，之後將獨自帶領研究部。
Malik向內部發送的第二封備忘錄則指出，Dubravko Lakos-Bujas將成為小摩新任市場策
略長，並帶領該行的市場策略事業部(涵蓋跨資產、證券與總經研究工作)。Lakos-Bujas
偏好大型成長股，但他最近也對客戶警告，標普500愈來愈依賴大型股與動能股、隨時都
可能拉回。
Kolanovic已連續兩年看錯市場趨勢，他在2022年美股崩跌之際一路看多，卻在2022年第
四季股市開始觸底復甦時由多翻空。
2024年初，Kolanovic堅持將標準普爾500指數的年底目標價保持在4,200點，而許多華爾
街同儕——包括之前也看空的摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)美國股票策略長
Michael Wilson，都已上修目標價。
Kolanovic的標普500年底目標價顯著低於其他華爾街投行。Bespoke Investment Group分
析顯示，華爾街投行第二低的目標價為5,200點，較小摩高整整1,000點。Kolanovic甫於
上週重申他的目標價。目前不清楚小摩是否會在Kolanovic離開後修改標普500年底預估值
。
Kolanovic的悲觀看法，源自於他相信美國經濟將因創20多年新高的利率而陷入衰退。他
認為，市場的美股盈餘預估值、尤其是輝達(Nvidia Corp.)等AI夯股，已經高到不合情理
。
專業投資人目前鮮少唱衰美股，僅碩果僅存數人。加拿大投資研究賣方機構BCA Research
全球策略長Peter Berezin最近警告，標普500明(2025)年初恐重挫至3,750點，主因美國
將跌落衰退深淵。Stifel證券策略長Barry Bannister也相信，AI雖可能將標普500推升至
6,000點，但之後泡沫戳破、終將促使指數跌回4,800點附近、跟今年年初的水位差不多。
心得/評論：
股市漲得毛毛的，空頭一個一個認輸倒下，甚至被逐出家門，
手上沒AI股都不好意思說自己有在投資股市。
我們離全面樂觀還有多久?