這檔我也是略懂
首先我們先看向主要客戶UNIQLO和供應商Impinj
兩者近期財報都是超乎預期並提高指引
前者的結果是告訴市場服飾業增速沒有被高利率負面影響太多
後者的結果是告訴你永道買晶片買很勤
前幾天下殺是跟著全球股市殺的
否則不會8/1還給你拉一根漲停
其實這次Q2 EPS不如我預期 原本估應該要到3.48
仔細看這次PL結構看得出主要是營業費用增長所致
回頭看是我原以為營費會持平製造營運槓桿
但看起來公司對於費用這塊還是會慢慢往下控管
Q2營費率大概13.3%
比過去14%~15%低
即使這樣短線估值也要至少有260 (依照未來4季EPS * 20x)
當然可轉債進來會稀釋股權
我自己估轉換價格應該會在260~280吧
換算市值193e~208e
對比發行10e可轉債
也就是稀釋幅度在4.8%~5.1%
可轉債公告一般宣告當下偏空看
但公司明顯正在擴廠、擴設備成長期
3年內要漲超過5%我覺得是滿容易的
接下來重點會是7月營收及下半年營收
希望看到季增
大概JOHN