原文標題：大摩及小摩：超微收購 ZT 嘉惠廣達、鴻海等台系 ODM 廠
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發布時間：2024/08/20 19:27:12
記者署名：張瀞文
原文內容：
超微（AMD）以49億美元收購雲端運算和人工智慧（AI）資料中心設備設計商ZT Systems
，引起市場高度關注。摩根士丹利（大摩）及摩根大通（小摩）證券認為，在台廠中，鴻
海（2317）、廣達、緯穎有望受惠。
大摩指出，台廠英業達擁有ZT Systems 10%股份，並依賴ZT Systems進行機櫃與組裝業務
。根據超微及大摩供應鏈的訪查，GB200業務仍將如常進行。不過，雖然ZT Systems製造
業務每年營收約100億美元，但由於超微仍保留本身的工程師，因此長期來看這個製造部
門不是太有吸引力。
超微計畫出售ZT Systems的製造部門，大摩訪查發現，英業達可能有意競標該項業務，但
關鍵在於價格。由於主要的工程人才仍在超微內部，也許該製造部門唯一的亮點在於立即
的機架生產能力及美國生產據點，這對希望快速進入超大規模雲端市場的新進者（如和碩
、仁寶、華碩等）可能具有吸引力。
小摩則指出，這件收購案彰顯ODM廠在建造AI基礎設施扮演重要角色，而不只是製造而已
。此外，這也可能有利於現有的台灣AI伺服器廠。由於將被出售的製造部門欠缺設計及服
務人才，新產品可能要重新獲得認證。
小摩認為，這次收購案將有利於廣達及鴻海，特別是廣達在微軟AI伺服器市場，以及鴻海
在HGX伺服器市場；對緯穎是小利多，對緯創是中性；但可能不利於英業達，因為雖然有
處分持股收益，但未來ZT Systems相關業務的不確定增加，訂單也可能有變化。
心得/評論：
丸子，蒸的丸子
https://i.imgur.com/gOBHCYa.png
大摩小摩要跑路了，但是散戶很聰明不上車
現在成交量越來越低，台股沒人玩了
最後逃生門，趁台股還在 2 萬以上快跑
https://i.imgur.com/wBa29iZ.png