專家揭「台新金特別股」內幕！ 新光林伯翰：向股東借300億合併
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ETtoday新聞雲 記者葉國吏 2024-09-12 06:27
台新金11日公布提高提高換股比例，以1股新光金換0.672股再加0.175股辛種特別股，換
算新光金換股價拉升至14.18元。對此吳東進派的獨董許永明、林伯翰反對加入特別股，
直言「某種程度只是拿回將來本來就會拿回來的錢。」特別股加入換股架構，有經驗的法
界人士特別點出股東必須注意的事情。
許永明指出本次換股內容包含特別股，但特別股對合併後新公司的原先新光金的股東而言
：「某種程度只是拿回將來本來就會拿回來的錢，與現金不同。」因此他持反對意見。
另外新光金大股東林伯翰同樣反對，林伯翰表示發特別股等於向新光金原股東借錢300億
元來合併「3年後才還」。有併購經驗的法界人士就提醒，台新金所提的「辛種特別股」
是沒有轉換權，就算3年到期後也不能轉為台新金普通股。
領到特別股的投資人，就必須當「類定存族」，這次「辛種特別股」年息1.665%，3年期
滿之後由台新金收回。不過收回的權利是在發行者一方，發行者若不收回，那持有特別股
的股東就會一直持有。
特別股從某種方面來看就是「債」的性質，因此手持台新金特別股的股東，等於持有台新
金發行的債券。中信金對新光金的公開收購每股出價4.09元，台新金以1.665%的特別股方
式來配給新光金股東3年年息，股東最後會選擇哪一邊？引人關注。
寫成「特別股」 讀成「公司債」
沒有投票權 沒有轉換權 時間到不一定收回
只有保證前3年年利率1.665%
所以就是 馬上拿現金4.09元 vs 分3年拿0.4995元