看完了今天日盤的反應
看來市場應該是買單鮑爾經濟不會衰退的說法
（靠杯那昨天夜盤股市是在跌三小……看來亞洲人跟美國人的看法可能不太一樣?）
問題來了，如果聯準會預測為真，美國經濟真的軟著陸的話，那債券的拉回到底是該跑還
是該加碼?
先說結論：
如果經濟沒有大崩盤，那債券可能兇多吉少了
先來看看fed fund rate的走勢圖：
http://i.imgur.com/gH83Gu4.jpg
再來看看TLT的走勢圖：
http://i.imgur.com/5GBUflw.jpg
可以發現，TLT在100以上的時間
基本上都是在2008年超低利率之後的事！
也就是說
如果沒有發生像08年金融海嘯等級的經濟衰退
以9月份聯準會公布的利率點陣圖來看
有辦法支撐TLT在100塊錢以上嗎??
※ 引述《afflic (afflic)》之銘言：
: 美股收盤了
: 四大指數收盤全部下跌
: 有趣的是TLT也下跌，十年債殖利率上漲
: 問題來了
: 如果市場覺得經濟衰退
: 那未來應該有更大的降息空間，債券應該上漲啊
: 如果市場覺得軟著陸
: 那代表經濟沒那麼差，股票應該上漲啊
: 結果今天收盤，股債雙殺
: 大家覺得到底是經濟衰退派押對了，還是軟著陸派壓對了?
: 這兩派總不可能同時成立吧??

中性利率2.5%還很有肉別忘了還有接下來的失業率、非農才第一次降息，你就急著出來喊，讓子彈飛一會不好嗎08年後資產負債表都擴大幾倍了，你資產負債表先回去08年之前才可以用相同的利率來看債券價格而且股市末升段，降息初期，買債避險沒毛病吧不見得經濟衰退，只要股市走一個庫存循環，回撤20-30%，債券到時候就有避險需求了你該不會認為美國經濟可以每一季都高強度GDP成長吧？我覺得啦，股債都要配置，你不要太相信單方面的數據判斷，要記得上個月才哀鴻遍野，一下子全面樂觀，不做股債配置，高槓桿在股市裡吃末升段很容易gg

抄底一時爽

一天你就急著出來鞭，大旱啦不只利率，只講利率很明顯你只知其一 不知其二這個就像你講台積電只看營收決定股價一樣，如果只看營收，為什麼股價回回撤那麼多？不見得衰退才會漲，多頭時期的回調，債券因為避險需求也會漲8/2-8/6那一波回調就是你拿08年前來比很明顯忽略聯準會資產負債表擴大那麼多的情形啊而且現在全球金融市場更緊密相連，高齡化造就更多退休族群的資金避險需求，你都有考慮進去嗎？一堆高齡族群寧可買美債鎖住殖利率，也不願意在股市裡面衝浪啊XD

那我建議你可以開始空了 這樣剛好驗證已經反應到0利率了 剩下只會往下套用你那套2008模型 讚