原文標題：罕見！大摩降評報告出爐前兩天狂賣SK海力士 韓監管機關正審查可疑交易
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發布時間：2024-09-24 11:33
記者署名：鉅亨網編譯 陳韋廷
原文內容：
摩根士丹利 (下稱大摩)(MS-US)上周四 (19 日) 出具研究報告將南韓記憶體晶片巨頭 SK
海力士股票評等下調，造成後者股價當天一度暴跌逾 11%，終場仍收跌 6.1%，此事引發
南韓監管部門的審核，因韓媒援引業內消息人士報導，大摩在發佈報告前曾大舉拋售 SK
海力士股票。
大摩上周多份報告引發晶片產業關注，並示警稱記憶體晶片業「寒冬將至」，高頻寬記憶
體 (HBM) 供應過剩的困境可能即將上演。9 月 15 日，大摩下調 SK 海力士股票評等至
「減持」，目標價也從 26 萬韓元直大砍逾半至 12 萬韓元。
但根據韓媒報導，大摩在報告發布前兩天的 9 月 13 日針對 SK 海力士股票丟出約 101
萬股的賣單，規模比前一天增加約三倍且遠高於當天第二大賣家摩根大通的 50 萬股，市
場人士稱一家券商單日拋售超過 100 萬股，實屬罕見。
大摩的拋售行為引起南韓監管部門注意，南韓金融監督院 (FSS) 正打算調查大摩對 SK
海力士的股票交易是否存在不公平行為，還將調查是否違反與此案相關的資本市場法律規
定的義務。
南韓《資本市場法》禁止從研究報告完成之日起至向投資者公開發佈後 24 小時的區間內
，買賣報告中提及證券來獲取私人收益。
南韓證交所已開始審查與交易相關的帳戶，若審查發現任何可疑交易，FSS 院將啟動後續
調查。
但報導指出，FSS 在此次事件採取較慎重態度。雖然此次大額拋售訂單是透過大摩自己的
經紀公司執行，但這一事實並不自動顯示存在不公平交易，因此 FSS 將首先集中查明參
與交易的各方。
南韓業內人士說：「對外國券商來說，與研究報告相關的合規性是最重要的，因此不太可
能故意從事非法活動，這可能是一種文化差異，因為外國公司往往比國內公司更果斷地發
佈『賣出』報告。」
心得/評論：
狂賣然後發報告被查水表XD，不過如果系統沒自動跳異常感覺也不好抓
這次行動大概比較像是宣示意味讓外資別隨便亂搞嗎?
依法規來看就算要賣也要提前一點賣，離報告時間點太近有些太敏感惹