[心得] 00887 永豐中國科技50之亂事件評析

作者: spike1215 (愛搞笑的見習騎士)   2024-10-13 08:38:04
經過一陣整理,這個事件很單純,也很臺灣XD

簡單來說,開車的時候如果無法預估對面有打方向燈的來車到底要不要轉,看要先加速超過
他,還是放慢速度讓他先過而已。
不過要保命的話,還是建議放慢速度,這是賽車場上的鐵則。
要得冠軍的,通常就是最不要命的那個。
在場上還是要同時評估組員能力,只有自己能力超群,有時候也是悲慘下場。

身為基金經理人,為了追求績效最大化。忽略了金融市場極限狀態的威力,那自然是等同公
車司機無視路況開車上路了。
今天路就不好開硬要開快就是菜,菜當然就該死,我想結論自在各位心中。

以下為內容為網路資訊搜集拼湊加上個人經驗優化的結果(僅供各位參考)

事件背景
10月7日,因為中國政策影響,00887收盤價38.83元,對比其淨值12.00高達223%溢價。
想當然耳,隔天10月8日,肯定會有各方申購來追求價差套利。更有甚者,前一天放空的人?
受著標借/議借/標購的壓力,等待新籌碼的供給。
可以說是大家都勢在必得,經理人為了業績努力,放空者為了平倉。故意軋空的作手會怕籌
碼被放出來,也是要想辦法參一腳。
所以有能力申購的人的想法就是有幾組就申購幾組起來。
10月8日當天,當然經理人無法預測當日大陸市場連假過後的瘋狂程度,也是怕接受申購後?
股漲停買不到貨會傷害自己績效/追蹤誤差。
所以自陸股9:30開盤後經理人觀察到10:50左右覺得陸股流動性很足夠,下了有幾組申購全?
都接的指示。
就像演場會搶票一樣,一口氣幾百組申購都進來了,當然到下午兩點經理人要求預報能成功
申購的組數的時候,業務組回報了一個預估400組會申購成功的數字(20億)。於是經理人?
從下午2點到3點陸股收盤前把這批貨買齊了

殊不知到晚上18:00,OTC關帳時間過了業務組還搞不定。結果一齊申購失敗。當然已經買的
貨無法對沖了。

結果隔天10月9日陸股一開盤就直線下殺,所以淨值減損幅度為當日陸股下跌幅度的6.46倍?
-5.1% vs -32.94)。可以估計出前一天大概買了20億多一些的貨。

心得:
這樣看來出事原因如下
1.無法評估隔天開市波動情形以致於觀察市場一陣子才決定開放申購的打算,導致申購時間
不足以應付各種錯帳假帳假ID匯錯款匯錯帳號退帳的處理

2.開放申購的決定應該跟賣演唱會門票一樣,分區限額之類的。為了衝業績無限供應,結果
都吃不下全部吐出來XD

3.看來比較不存在永豐自己亂玩把輸的錢歸在投資人身上的可能,自己申購就搞不完了,還
弄到別的部門覺得機會頗低(當然這個部份可能有需高手指證,畢竟小弟不是金融專業)

4.這次真的很臺灣,符合台灣人壹兼貳顧,低薪過勞的特性。先衝了再說,這個現象應該不
是永豐獨有,其他家券商投信都有可能發生。不過經理人有如公車司機,只差沒有直接坐在
公車上,撞山出事的時候只有投資人坐在車上。

5.老話一句,前方路況不明應減速慢行,為了業績不顧風險,頭過身就過。頭不過就…。
減速慢行才是保命之道,是大家應該都要學會的教訓。因為你不知道別人能不能符合你的預
期,就算同事也是要留一些預估空間,多幫助他人等於幫助自己,以上

6.補充,如果有一天身為軋空作手等級的時候,想信大家都知道怎麼弄永豐了XD
作者: TradeoffLove   2024-10-13 19:15:00
想吃太多規模

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